觀點(diǎn)：宏觀面，本周國(guó)內(nèi)外利空消息共振，利好消息乏善可陳，穩(wěn)增長(zhǎng)的出口數(shù)據(jù)被投資和消費(fèi)不及預(yù)期拖累埋沒(méi)，4天重要會(huì)議未能發(fā)布實(shí)質(zhì)性利好政策。供給面，礦端偏緊敘事受產(chǎn)量增長(zhǎng)超預(yù)期打壓，疊加前期海外礦山頻現(xiàn)提高產(chǎn)量動(dòng)作，導(dǎo)致情緒急轉(zhuǎn)；需求面偏弱，國(guó)內(nèi)高溫和汛期影響基建開(kāi)工，鋼材量?jī)r(jià)齊跌，鍍鋅開(kāi)工率持續(xù)走弱。技術(shù)面，本周跌破60日均線，上漲趨勢(shì)結(jié)束轉(zhuǎn)為高位偏弱震蕩，周五多頭持續(xù)離場(chǎng)，成交活躍，下行持續(xù)性較強(qiáng)，關(guān)注23000支撐位情況，下周暫看23000-25000偏弱震蕩。

本周宏觀呈現(xiàn)國(guó)內(nèi)外悲觀共振。美國(guó)制造業(yè)指數(shù)低位，零售數(shù)據(jù)持平，房地產(chǎn)數(shù)據(jù)略增；美聯(lián)儲(chǔ)展望后市預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，9月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率維持90%以上，整體偏弱；歐洲工業(yè)產(chǎn)出數(shù)據(jù)同環(huán)比均下降，經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)再度走低，零售數(shù)據(jù)和消費(fèi)者信心未能被歐洲杯帶動(dòng)反彈，歐洲央行因物價(jià)壓力偏大保持利率不變，整體維持低位，無(wú)復(fù)蘇跡象；國(guó)內(nèi)受二季度和6月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)低于前期影響，整體樂(lè)觀情緒大幅減弱，三中全會(huì)的利好政策遲遲未現(xiàn)對(duì)回落的盤(pán)面無(wú)法形成支撐；日本政府下調(diào)2024年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期疊加韓國(guó)申報(bào)停業(yè)法人創(chuàng)歷史新高，東北亞經(jīng)濟(jì)持續(xù)不景氣。

7月19日，上期所鋅庫(kù)存減2126噸至79262噸；LME鋅庫(kù)存減2325噸至240275噸。長(zhǎng)江有色現(xiàn)貨0#鋅報(bào)價(jià)23390，跌140，貼水滬鋅08合約15。

技術(shù)面：08合約周五小幅跳空低開(kāi)下挫至23310后反彈收23430，減倉(cāng)5343手，成交活躍；本周于5周均線平開(kāi)沖高至24430回調(diào)下挫至23310，減倉(cāng)29000手，成交縮量，MACD高位紅柱變綠柱，回調(diào)整理持續(xù)，量能略減，下方支撐23000，后市23000-24000弱勢(shì)整理。
加權(quán)合約周五跳空低開(kāi)反彈至23596補(bǔ)上跳空缺口后再次下挫，最低至23318，尾盤(pán)反彈收23435，減倉(cāng)2918手，成交活躍，量能略減，MACD綠柱變長(zhǎng)，高位弱勢(shì)整理持續(xù)；本周平開(kāi)沖高回落，后續(xù)幾天持續(xù)下挫至前低附近且接近20周均線及23000整數(shù)關(guān)口，減倉(cāng)11000手，成交量略增，MACD紅柱轉(zhuǎn)綠柱，偏弱震蕩持續(xù)，量能需有空頭增倉(cāng)配合，后市暫看23000-24000弱勢(shì)整理。