在周四（10月31日）的滬期鋁早盤交易中，滬鋁低開后陷入窄幅震蕩，目前交投于20700元/噸附近。截至10：15分休盤報(bào)價(jià)20745元/噸，下跌70元，跌幅0.34%。盡管鋁價(jià)有所下跌，但跌幅有限，主要受到美國(guó)總統(tǒng)大選不確定性的提振，交易商也在等待經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)為美聯(lián)儲(chǔ)的政策路徑提供進(jìn)一步線索。

長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，長(zhǎng)江現(xiàn)貨A00報(bào)價(jià)20760-20800元/噸，均價(jià)報(bào)20780元/噸，較上一個(gè)交易日跌70元/噸。

從宏觀層面來(lái)看，美國(guó)10月的“小非農(nóng)”數(shù)據(jù)錄得23.3萬(wàn)人，大幅超出市場(chǎng)預(yù)期，顯示出美國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)健增長(zhǎng)。同時(shí)，第三季度消費(fèi)者支出以一年半最快速度增長(zhǎng)，通脹大幅放緩，繼續(xù)打破了經(jīng)濟(jì)衰退的預(yù)測(cè)。這些數(shù)據(jù)為美債收益率提供了支撐，同時(shí)也令滬鋁多頭有所顧忌。

不過(guò)，本交易日還將迎來(lái)一系列重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，包括日本央行利率決議、美國(guó)10月挑戰(zhàn)者企業(yè)裁員人數(shù)、美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)變動(dòng)以及美聯(lián)儲(chǔ)最關(guān)注的通脹數(shù)據(jù)——美國(guó)9月PCE。這些數(shù)據(jù)的發(fā)布將對(duì)鋁價(jià)走勢(shì)產(chǎn)生重要影響，投資者需要密切關(guān)注。

在產(chǎn)業(yè)方面，印尼某企業(yè)的二期電解鋁項(xiàng)目已經(jīng)于近期通電啟槽，二期建成產(chǎn)能為25萬(wàn)噸，計(jì)劃于今年年底或明年年初達(dá)到滿產(chǎn)狀態(tài)。屆時(shí)，該企業(yè)的電解鋁總運(yùn)行規(guī)模將達(dá)到50萬(wàn)噸左右，這將增加全球鋁市場(chǎng)的供應(yīng)量。

從成本端來(lái)看，近期氧化鋁因上海期貨政策頻繁調(diào)整，導(dǎo)致氧化鋁價(jià)格高漲降溫，盤面價(jià)位回落至5000元以下，對(duì)電解鋁價(jià)格走勢(shì)形成了拖累。此外，需求端也呈現(xiàn)出逐步轉(zhuǎn)淡的趨勢(shì)，隨著“銀十”旺季進(jìn)入尾聲，鋁市消費(fèi)熱度降溫，導(dǎo)致鋁錠去庫(kù)速度放緩。

綜合來(lái)看，當(dāng)前鋁價(jià)正處于一個(gè)多空因素相互作用的復(fù)雜環(huán)境中。一方面，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的穩(wěn)健增長(zhǎng)和就業(yè)市場(chǎng)的強(qiáng)勁表現(xiàn)，使得市場(chǎng)普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將采取更為謹(jǐn)慎的小幅降息策略，對(duì)鋁價(jià)仍有支撐；另一方面，現(xiàn)貨市場(chǎng)上鋁貨源的增加、成本端氧化鋁價(jià)格的回落以及需求端逐漸降溫的趨勢(shì)，共同對(duì)鋁價(jià)構(gòu)成了下行壓力。

因此，預(yù)計(jì)短期內(nèi)鋁價(jià)將維持窄幅震蕩的走勢(shì)。投資者需要密切關(guān)注經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)供需關(guān)系以及地緣政治局勢(shì)的變化，以制定合理的投資策略。同時(shí)，也需要注意到鋁價(jià)的波動(dòng)性較大，投資過(guò)程中應(yīng)做好風(fēng)險(xiǎn)管理。