觀點(diǎn):宏觀面維持內(nèi)強(qiáng)外弱局面,短期強(qiáng)現(xiàn)實(shí)有支撐,三種全會(huì)有預(yù)期;中遠(yuǎn)期外部環(huán)境不確定性持續(xù)增加,貿(mào)易摩擦再起,風(fēng)險(xiǎn)緩慢積累。供給面,礦端加工費(fèi)仍處下行走勢(shì),6月銅精礦進(jìn)口下滑較大;需求面,下游剛需采購,觀望情緒緩和,抄底情緒略增。技術(shù)面,今日因歐盟對(duì)我國出口電動(dòng)車加征稅落地導(dǎo)致多頭盤中減倉,但尾盤再次入場(chǎng)帶動(dòng)盤面反彈,上行動(dòng)能仍存,短期78000-85000偏強(qiáng)震蕩,后市持續(xù)關(guān)注宏觀的進(jìn)一步指引。
本周宏觀面多空交織:國外利空居多,一是因美國大選不確定性增加,6月ISM非制造業(yè)PMI為48.8,為2020年5月以來新低,服務(wù)業(yè)出現(xiàn)大幅回落;二是因高利率和低增長(zhǎng)率影響,歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力,主要體現(xiàn)在6月制造業(yè)PMI普遍低于50,且PPI同環(huán)比均出現(xiàn)下行,制造業(yè)仍處衰退周期;服務(wù)員PMI勉強(qiáng)支撐于50上方,但法國跌至50下方,經(jīng)濟(jì)有下滑風(fēng)險(xiǎn);歐盟委員會(huì)決定正式對(duì)進(jìn)口自中國的純電動(dòng)汽車征收臨時(shí)反補(bǔ)貼稅;三是日本經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)積累。日本政府調(diào)降一季度經(jīng)濟(jì),實(shí)際GDP同比降幅從之前公布的1.8%修訂為2.9%,同時(shí)日元匯率的持續(xù)暴跌觸及38年以來新低至161.9,日元持續(xù)貶值正在大幅推高日本國內(nèi)的物價(jià),或日本股市的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。中國經(jīng)濟(jì)韌性和不確定并存,表現(xiàn)在電力系統(tǒng)投資持續(xù)增長(zhǎng),尤其光伏裝機(jī)容量增長(zhǎng)迅速;汽車工業(yè)產(chǎn)銷量、出口量保持穩(wěn)中有進(jìn),但伴隨歐盟決定征收反補(bǔ)貼稅,對(duì)后市影響較大;同時(shí),市場(chǎng)靜待三中全會(huì)的刺激政策。
7月5日,上期所銅(包括國際銅)倉單減2776噸至263593噸;LME銅庫存增5350噸至191625噸。長(zhǎng)江有色現(xiàn)貨1#銅報(bào)價(jià)79890,漲10,貼水滬銅08合約260。
技術(shù)面:08合約周五79830-80570窄幅整理,尾盤多頭略增倉小幅拉升,收80370,減倉1611手,成交量略減,MACD紅柱變長(zhǎng),反彈動(dòng)能仍存,量能較有限;本周以20周均線為支撐反彈上破5周均線,站上80000關(guān)口,增倉近5000手,成交活躍,下一壓力位10周均線81500。
加權(quán)合約周五于60日均線附近80032-80775窄幅整理,收80595,增倉2242手,成交量穩(wěn)定,MACD紅柱變長(zhǎng),反彈持續(xù),動(dòng)能略減,短期78000-83000偏強(qiáng)震蕩,關(guān)注80000-81500壓力區(qū)間。
消息面:巴西6月銅精礦出口銳減,較去年同期降31.3%,強(qiáng)現(xiàn)實(shí)支撐盤面;國內(nèi)外礦端均有增量預(yù)期,智利礦業(yè)公司安托法加斯塔本周開始在其位于該國北部的Centinela銅礦安裝第二個(gè)選礦廠,這將使該公司銅產(chǎn)量每年增加14.4萬噸;藏格礦業(yè)公告,公司參股公司巨龍銅業(yè)新增銅金屬資源量1472.6萬噸,但需2026年一季度才能生產(chǎn)。
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