長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)訊:
7月1日(周一)亞盤,LME金屬市場(chǎng)大多走勢(shì)震蕩,盤中沖高。截止發(fā)稿,銅→漲0.34%報(bào)9619美元/噸,鋁→漲0.68%報(bào)2534.5美元/噸,鋅→漲0.61%報(bào)2959美元/噸,鎳→漲0.96%報(bào)17355美元/噸,錫→漲0.35%報(bào)32935美元/噸,鉛→漲0.29%報(bào)2228美元/噸。
【美國(guó)5月核心PCE物價(jià)指數(shù)同比增長(zhǎng)2.6%】
美國(guó)5月核心PCE物價(jià)指數(shù)同比增長(zhǎng)2.6%,預(yù)期2.60%,前值2.80%,創(chuàng)三年來最低紀(jì)錄。美國(guó)5月核心PCE物價(jià)指數(shù)環(huán)比增長(zhǎng)0.1%,預(yù)期0.10%,前值0.20%,,為2023年12月以來的最低。
【美聯(lián)儲(chǔ)前“三把手”杜德利:美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)降息,但降息時(shí)點(diǎn)和速度將晚于市場(chǎng)預(yù)期】
美聯(lián)儲(chǔ)前“三把手”杜德利認(rèn)為,美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將逐步放緩,美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)降息,但降息時(shí)點(diǎn)和速度將晚于市場(chǎng)預(yù)期,預(yù)計(jì)10年期美債遠(yuǎn)端收益率將在4.5%。美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將逐步放緩,利率水平將更長(zhǎng)時(shí)間維持高位,中性利率水平可能上行至3.6%,后續(xù)主要關(guān)注失業(yè)率和核心服務(wù)通脹兩個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)。
【長(zhǎng)江有色:美聯(lián)儲(chǔ)政策收緊預(yù)期增強(qiáng),國(guó)內(nèi)鋁市供需格局生變】
隨著美聯(lián)儲(chǔ)最新會(huì)議釋放出偏鷹派的信號(hào),市場(chǎng)對(duì)今年降息次數(shù)的預(yù)期已大幅調(diào)整,預(yù)計(jì)至多僅有一次降息機(jī)會(huì),這一政策轉(zhuǎn)向無疑給全球大宗商品市場(chǎng)帶來了壓力,鋁市場(chǎng)亦不例外,與此同時(shí),國(guó)內(nèi)電解鋁需求正逐漸步入傳統(tǒng)淡季,市場(chǎng)上漲動(dòng)能明顯趨弱。
在供應(yīng)端,盡管晉豫地區(qū)的鋁土礦大規(guī)模復(fù)產(chǎn)尚未到來,但氧化鋁價(jià)格仍維持在高位震蕩,這主要得益于當(dāng)前氧化鋁市場(chǎng)的供需格局以及成本支撐。然而,近期國(guó)內(nèi)電解鋁出現(xiàn)累庫(kù)現(xiàn)象,顯示出鋁基本面邊際走弱的趨勢(shì),特別是云南的電解鋁企業(yè)正在陸續(xù)復(fù)產(chǎn),導(dǎo)致國(guó)內(nèi)電解鋁日度產(chǎn)量小幅提升。
在需求端,下游鋁加工企業(yè)的整體開工率出現(xiàn)小幅下滑,特別是進(jìn)入6月份后,建筑鋁型材及鋁箔企業(yè)因消費(fèi)淡季影響,訂單量表現(xiàn)相對(duì)較弱,這種需求端的疲軟態(tài)勢(shì)與供應(yīng)端的增加形成了鮮明對(duì)比,進(jìn)一步加劇了鋁市場(chǎng)的壓力。
上周,國(guó)內(nèi)鋁錠庫(kù)存經(jīng)過短暫的去化之后,再度轉(zhuǎn)為累積,不僅反映了當(dāng)前鋁市場(chǎng)的供需格局,也預(yù)示著短期內(nèi)鋁價(jià)可能基于消費(fèi)淡季而小幅回調(diào)。然而,從中長(zhǎng)期來看,我們?nèi)匀粚?duì)鋁價(jià)保持樂觀態(tài)度,這主要基于以下幾個(gè)原因:首先,盡管當(dāng)前供應(yīng)有所增加,但鋁市場(chǎng)的低供給彈性意味著價(jià)格對(duì)需求的敏感度較高;其次,下游需求存在多個(gè)增長(zhǎng)點(diǎn),如新能源汽車、電網(wǎng)建設(shè)等領(lǐng)域?qū)︿X材的需求持續(xù)增長(zhǎng);最后,全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的進(jìn)程仍在繼續(xù),這將為鋁市場(chǎng)提供長(zhǎng)期支撐。
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