今日滬鋁主力月2504合約,開盤即遭遇跳水,盤面整體偏弱。開盤價報20905元/噸,尾盤收至20845元/噸,跌25元,跌幅0.12%;滬鋁主力月2504合約全天成交量170535手增加49419手,持倉量171966手減少23840手。
從宏觀層面看,美國最新數(shù)據(jù)顯示,2月就業(yè)數(shù)據(jù)不及預(yù)期,強化了美聯(lián)儲年內(nèi)多次降息的預(yù)期,加之國內(nèi)兩會釋放穩(wěn)經(jīng)濟信號,為鋁價提供了宏觀利好支撐。但特朗普的關(guān)稅政策擾動可能拖累企業(yè)盈利和消費信心,最終引發(fā)經(jīng)濟衰退。美國股市和原油價格大幅下跌,挫傷市場風(fēng)險偏好,并給金屬市場帶來回調(diào)壓力。
基本面方面,國內(nèi)電解鋁復(fù)產(chǎn)穩(wěn)步推進,預(yù)計3月底產(chǎn)能將釋放,而在上周上海電解鋁庫存出現(xiàn)去庫趨勢,疊加“金三銀四”傳統(tǒng)旺季的到來,鋁消費支撐強化。
然而,也需注意到氧化鋁價格崩塌下行對鋁價的影響。盡管這在一定程度上緩解了電解鋁的成本端壓力,但海外價格下行壓制出口利潤空間,且市場預(yù)期后續(xù)會有部分新增氧化鋁產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn)放量,中長期價格仍面臨壓力。
從市場供需來看,國內(nèi)電解鋁供應(yīng)增長受到國內(nèi)產(chǎn)能天花板的限制,未來增量極為有限,這為鋁價提供了有力支撐。同時,鋁下游加工企業(yè)開工率正逐步回升,尤其是新能源汽車、電池需求的回升,進一步推動了鋁價上漲。
但不可忽視的是,鋁價上漲也伴隨著一定風(fēng)險。一方面,海外貿(mào)易摩擦加劇可能引發(fā)市場擔(dān)憂;另一方面,鋁土礦成本支撐變化、出口盈虧動態(tài)等因素也需密切關(guān)注。
綜上所述,鋁價在宏觀利好、基本面支撐以及供應(yīng)端增長受限等多重因素推動下,短期內(nèi)有望維持偏強態(tài)勢。然而,投資者也需保持謹慎,密切關(guān)注市場動態(tài),以應(yīng)對潛在風(fēng)險。在供需緊平衡格局下,鋁價走勢或?qū)⒊尸F(xiàn)高位震蕩特征。
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