期貨行情：

【美元跌但關(guān)稅威脅懸而未決：金屬市場價格反應(yīng)各異】

周三，金屬市場受到多方面因素的影響，整體呈現(xiàn)漲跌互現(xiàn)的態(tài)勢。隔夜美元匯率指數(shù)滑落至四個多月新低，使得以美元計價的金屬對于非美買家更為經(jīng)濟實惠，提振了市場需求前景。

銅價方面，隔夜倫敦銅價反彈上揚，帶動國內(nèi)銅價走勢。國內(nèi)宏觀經(jīng)濟保持樂觀，政策信號符合預(yù)期，進一步增強了市場消費信心。原料供應(yīng)緊張繼續(xù)支撐銅價，而“金三銀四”傳統(tǒng)需求旺季的到來也提升了市場交易積極性。

鋁價方面，特朗普對加拿大的貿(mào)易戰(zhàn)威脅迅速收回，導(dǎo)致美元走軟，市場擔(dān)憂關(guān)稅戰(zhàn)可能引發(fā)經(jīng)濟放緩。電解鋁供應(yīng)表現(xiàn)維穩(wěn)，但下游加工企業(yè)開工率持續(xù)回升，鋁價在回調(diào)后市場接貨情緒回升，提振市場交投氛圍，短期鋁價活偏強上行。

鋅價方面，美烏談判突破性進展的推動，市場風(fēng)險偏好回升，美元指數(shù)回落，為大宗商品提供上行動力。海外礦山擾動持續(xù)，但國內(nèi)煉廠受環(huán)保限產(chǎn)影響，整體產(chǎn)量增量有限。下游逢低補庫需求釋放，預(yù)計鋅價真的上揚。

鉛價方面，盡管美國勞動力市場數(shù)據(jù)表現(xiàn)韌性，但美聯(lián)儲降息預(yù)期未明顯轉(zhuǎn)向，美元指數(shù)回落支撐金屬板塊。然而，弱需求現(xiàn)實與成本矛盾限制了宏觀利多的傳導(dǎo)，滬鉛盤面走勢相對較弱，預(yù)計現(xiàn)貨鉛價在弱勢區(qū)間窄幅運行。

錫價方面，緬甸佤邦復(fù)產(chǎn)未定的影響，海外供應(yīng)緊張擔(dān)憂情緒仍存。同時，家電、光伏及AI驅(qū)動高純度錫需求，補庫需求顯現(xiàn)，預(yù)計錫價震蕩偏強。

鎳價方面，盡管美國總統(tǒng)對加拿大鋼鐵和鋁關(guān)稅稅率翻倍的計劃引發(fā)市場擔(dān)憂，但后續(xù)讓步使得美加局勢緩和，提振市場風(fēng)險偏好。然而，關(guān)稅舉措的不確定性仍存，投資者對經(jīng)濟擔(dān)憂情緒較濃，鎳價高位謹(jǐn)慎運行。印尼稅改舉措對供應(yīng)存在擾動，原料成本抬升，但下游交投清淡，倫鎳庫存大幅累增，預(yù)計鎳價漲跌不定，繼續(xù)震蕩運行。

綜合來看，金屬市場受到宏觀氛圍、基本面改善以及地緣政治等多方面因素的影響，整體呈現(xiàn)分化行情。投資者需密切關(guān)注相關(guān)政策動態(tài)、供需關(guān)系以及市場情緒的變化。