近期，全球金融市場在關(guān)稅政策的持續(xù)影響下，呈現(xiàn)出顯著的動(dòng)蕩態(tài)勢(shì)。本交易日市場延續(xù)了關(guān)稅擔(dān)憂，美股進(jìn)一步走低，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好顯著下降，轉(zhuǎn)而尋求避險(xiǎn)資產(chǎn)。在這種背景下，貴金屬的避險(xiǎn)屬性得到了充分發(fā)揮，整體表現(xiàn)較為堅(jiān)挺。

加拿大對(duì)美征收?qǐng)?bào)復(fù)性關(guān)稅，進(jìn)一步加劇了國際貿(mào)易環(huán)境的緊張氛圍。特朗普政府則以對(duì)等關(guān)稅相威脅，這種針鋒相對(duì)的貿(mào)易政策無疑加劇了全球經(jīng)濟(jì)的不確定性。與此同時(shí)，歐盟提出重新武裝歐洲的倡議，德國也表示將加強(qiáng)國防建設(shè)，這些地緣政治因素進(jìn)一步推高了市場的避險(xiǎn)情緒。

在經(jīng)濟(jì)下行與地緣政治風(fēng)險(xiǎn)雙重加大的環(huán)境下，金銀的表現(xiàn)呈現(xiàn)出一定的分化趨勢(shì)。黃金作為傳統(tǒng)的避險(xiǎn)資產(chǎn)，其價(jià)格受益于避險(xiǎn)需求的增加，呈現(xiàn)出較為堅(jiān)挺的走勢(shì)。相比之下，白銀雖然同樣具有避險(xiǎn)屬性，但由于其在工業(yè)領(lǐng)域的應(yīng)用較為廣泛，因此更容易受到經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)的沖擊，價(jià)格表現(xiàn)相對(duì)較弱。

從操作層面來看，鑒于當(dāng)前貴金屬市場的整體走勢(shì)以及地緣政治和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的不確定性，輕倉做多的策略相對(duì)穩(wěn)健。在具體品種選擇上，滬金和滬銀均具有一定的投資價(jià)值。15：00收盤，滬金主力2504合約收漲0.94%至682.16元/千克，滬銀主力2504合約收漲0.54%至7987元/千克。綜合當(dāng)前形勢(shì)來看，滬金短期參考區(qū)間為660-700元/克，投資者可以在此區(qū)間內(nèi)尋找合適的買入機(jī)會(huì)。滬銀方短期參考區(qū)間為7750-8050元/千克，同樣存在一定的操作空間。

然而，需要注意的是，盡管當(dāng)前貴金屬市場呈現(xiàn)出反彈態(tài)勢(shì)，但地緣政治和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的不確定性仍然存在。

總體來看，當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)下行趨勢(shì)明顯，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)也在不斷升溫。在這種背景下，貴金屬市場短期利多因素略占優(yōu)勢(shì)，延續(xù)了近期的反彈行情。投資者對(duì)于避險(xiǎn)資產(chǎn)的需求增加，為貴金屬價(jià)格提供了有力支撐。因此，投資者在操作過程中應(yīng)保持謹(jǐn)慎態(tài)度，密切關(guān)注市場動(dòng)態(tài)以及相關(guān)政策的變化，以便及時(shí)調(diào)整投資策略。