春節(jié)后貴金屬市場(chǎng)整體延續(xù)強(qiáng)勢(shì)走勢(shì)，尤其是黃金價(jià)格屢創(chuàng)新高，白銀也表現(xiàn)出一定的上漲動(dòng)力。以下是春節(jié)后貴金屬行情走勢(shì)的分析：
黃金行情
春節(jié)期間，國(guó)際黃金價(jià)格一路飆升，倫敦現(xiàn)貨黃金突破 2850 美元 / 盎司，直逼 2854.06 美元 / 盎司的歷史高位。節(jié)后首個(gè)交易日，滬金主力合約大幅跳空高開(kāi)，沖破 670 元 / 克，相比半年前每克漲幅達(dá) 100 元。這輪金價(jià)上漲主要源于多方面因素：避險(xiǎn)需求激增：春節(jié)假期期間，市場(chǎng)不確定性因素增多。特朗普 2 月 1 日簽署行政令，對(duì)來(lái)自加拿大、墨西哥和中國(guó)的進(jìn)口產(chǎn)品加征 10%-25% 不等的關(guān)稅 ，這一關(guān)稅政策觸發(fā)了市場(chǎng)的避險(xiǎn)情緒；俄烏沖突持續(xù)，伊朗石油出口面臨制裁風(fēng)險(xiǎn)，地緣局勢(shì)緊張，極大刺激了黃金的避險(xiǎn)需求；原油價(jià)格上漲帶動(dòng)短端通脹預(yù)期上行，也為金價(jià)提供有力支撐。展望 2025 年，黃金價(jià)格有望繼續(xù)攀升，高點(diǎn)或觸及 3000 美元 / 盎司。
貨幣屬性凸顯：當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)格局面臨調(diào)整，美元走弱，全球貨幣體系有重構(gòu)趨勢(shì)。在這種背景下，黃金的貨幣屬性發(fā)力。央行購(gòu)金活動(dòng)強(qiáng)勁，相關(guān)機(jī)構(gòu)最新估算，去年 11 月，央行及機(jī)構(gòu)在倫敦場(chǎng)外交易市場(chǎng) (OTC) 的黃金買(mǎi)盤(pán)達(dá)到 117 噸，遠(yuǎn)高于此前預(yù)期的 46 噸 。相比比特幣等新興資產(chǎn)，黃金更能對(duì)沖美元走弱和全球貨幣體系重構(gòu)帶來(lái)的信用風(fēng)險(xiǎn)，這使得黃金在貨幣層面的價(jià)值得到市場(chǎng)認(rèn)可，吸引了更多投資者購(gòu)買(mǎi)，推動(dòng)價(jià)格不斷攀升。
白銀行情
春節(jié)后，白銀市場(chǎng)價(jià)格表現(xiàn)出上漲態(tài)勢(shì)，但漲幅相比黃金較小，COMEX 白銀期貨價(jià)格中樞預(yù)計(jì)在 33 美元 / 盎司左右。其上漲主要受多因素驅(qū)動(dòng)，在投資需求方面，白銀受益于全球制造業(yè)復(fù)蘇以及投資需求的增加，存在補(bǔ)漲空間；同時(shí)，市場(chǎng)預(yù)期金銀比短期上行，投資者可通過(guò)做多金銀比來(lái)保護(hù)黃金多頭頭寸。展望未來(lái)，白銀價(jià)格有望繼續(xù)錄得較好表現(xiàn)，2025 年 COMEX 白銀期貨價(jià)格中樞預(yù)計(jì)仍在 33 美元 / 盎司。不過(guò)，白銀價(jià)格波動(dòng)性較大，需警惕高位獲利了結(jié)帶來(lái)的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

風(fēng)險(xiǎn)因素
貴金屬市場(chǎng)當(dāng)前雖呈現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，但仍面臨諸多風(fēng)險(xiǎn)因素。美國(guó)局勢(shì)存在不確定性，其政策的落實(shí)程度以及貨幣政策的調(diào)整，都會(huì)對(duì)貴金屬市場(chǎng)產(chǎn)生重要作用。市場(chǎng)情緒波動(dòng)同樣不容忽視，節(jié)后國(guó)內(nèi)市場(chǎng)金價(jià)在補(bǔ)齊外盤(pán)上漲缺口后維持偏強(qiáng)走勢(shì)，然而投資者需警惕買(mǎi)盤(pán)高位獲利了結(jié)后可能引發(fā)的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。另外，地緣局勢(shì)不穩(wěn)定，地區(qū)沖突風(fēng)險(xiǎn)的加劇或緩解，都將直接左右貴金屬的避險(xiǎn)需求。綜合來(lái)看，春節(jié)后貴金屬市場(chǎng)在避險(xiǎn)需求和通脹預(yù)期的推動(dòng)下表現(xiàn)強(qiáng)勁，黃金價(jià)格屢創(chuàng)新高，白銀也展現(xiàn)出一定的上漲動(dòng)力。不過(guò)，市場(chǎng)仍需密切關(guān)注美國(guó)貨幣路徑變化、地緣局勢(shì)風(fēng)險(xiǎn)以及市場(chǎng)情緒波動(dòng)等因素帶來(lái)的不確定性 ，投資者參與貴金屬市場(chǎng)投資時(shí)，需謹(jǐn)慎評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，合理規(guī)劃投資策略。

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