美國大選靴子落地，海外宏觀不確定性降低，而中國政策底已現(xiàn)，權(quán)益資產(chǎn)目前位置仍然較低。滬鋁早盤繼續(xù)偏弱運(yùn)行，截止10：15分休盤下跌210元，跌幅為1.01%，最新報價20610元。

長江有色金屬網(wǎng)A00鋁報價20620-20660元/噸，均價報20640元/噸，較上一個交易日大跌200元/噸。

宏觀層面，美國銀行調(diào)查顯示，“軟著陸”概率下降，“不著陸”概率上升。特朗普當(dāng)選后，全球增長預(yù)期達(dá)到新高，通脹預(yù)期逆轉(zhuǎn)，有投資者預(yù)計未來通脹將上升。而且如若預(yù)期的新關(guān)稅之后通脹出現(xiàn)上升，特朗普總統(tǒng)任期可能會導(dǎo)致美聯(lián)儲暫停寬松周期。美元兌主要貨幣周三升至七個月高點(diǎn)附近，而美國 10 年期收益率攀升，逼近上周創(chuàng)下的逾四個月新高。

在供應(yīng)端，國內(nèi)電解鋁受成本等因素影響，出現(xiàn)減產(chǎn)及復(fù)產(chǎn)放緩現(xiàn)象。需求方面，傳統(tǒng)消費(fèi)旺季已過，鋁價維持高位導(dǎo)致提貨積極性下降，鋁加工企業(yè)開工率回落。但據(jù)乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示，11月1-10日，乘用車市場零售56.7萬輛，同比去年11月同期增長29%，較上月同期下降3%，今年以來累計零售1,840.2萬輛，同比增長4%，繼續(xù)提振汽車用鋁消費(fèi)。

鋁錠庫存方面，11月初降庫趨勢中斷，出庫量下滑且運(yùn)輸改善導(dǎo)致到貨集中，庫存小幅增加。淡季與高鋁價或抑制出庫，鋁錠庫存對鋁價支撐減弱。

成本端，氧化鋁情緒降溫，價格下挫，但短期供應(yīng)偏緊持續(xù)，現(xiàn)貨價格上漲，對期價有所支撐。

對于當(dāng)前鋁價走勢，ccmn認(rèn)為，宏觀局勢主導(dǎo)市場風(fēng)向，供需基本面無顯著變化，供應(yīng)總體平穩(wěn)。消費(fèi)端存韌性，乘用車市場增長，但部分終端市場走弱，對高鋁價有負(fù)反饋。隨著在途貨物到場，顯性庫存企穩(wěn)回升，持貨商變現(xiàn)出貨集中，下游接貨商按需交單，市場交投偏差。因此，短期鋁價受宏觀情緒及氧化鋁價格波動影響，有高位回落壓力，技術(shù)關(guān)注20500-20850區(qū)間運(yùn)行。

今日金屬市場焦點(diǎn)：美國PPI、失業(yè)金數(shù)據(jù)及美聯(lián)儲官員講話