周三,滬銅市場呈現震蕩上行趨勢,截至10:15分休盤時,報價上漲0.91%至74700元/噸。期,銅價在美元指數高位回落與國內精銅社會庫存不斷去化的雙重利好下,呈現出反彈態(tài)勢。
美元指數的回落為銅價減輕了上方壓力。此前,美債收益率和美元指數的持續(xù)上漲對以美元計價的金屬造成了較大壓力。然而,隨著海外驅動邏輯的降溫,美元指數從高位回落,這在一定程度上緩解了銅價面臨的壓力。同時,市場普遍預期美聯儲將采取靈活可變的降息路徑,高盛和摩根等知名金融機構更是預測12月將繼續(xù)降息,這將進一步推動美元指數回落,從而對銅價產生積極的提振作用。
在市場需求方面,銅精礦加工費仍然維持在較低水平,市場正密切關注銅礦長單加工費的最終落地情況。與此同時,國內精銅社會庫存延續(xù)去化勢頭,無論是進口銅還是國產銅,到貨量都較上周有所減少。這反映出近期消費市場的溫和回暖,為銅價提供了底部支撐。
從供應面來看,銅價仍然面臨諸多不確定性。近期銅價的下滑激發(fā)了下游需求,促使國內庫存減少。但未來礦端供應預計將持續(xù)緊張,加之TC長單談判尚未達成最終協議,這使得銅價面臨更多不確定因素。國家統計局發(fā)布報告顯示,中國10月精煉銅產量為111.6萬噸,同比下降1.3%,環(huán)比下降則受原料短缺、新廠達產不及預期及檢修等多重因素影響。進入11月,市場仍存有7家冶煉廠計劃進行檢修,涉及粗煉產能高達199萬噸,這將進一步壓縮產量預期。同時,銅精礦供應緊張也減緩了新投產冶煉廠的達產速度,對產量構成進一步壓力。
此外,銅材產量方面,雖然9月傳統旺季銅材產量有所提升,但10月“銀十”期間產量卻出現回落。10月銅材產量為196.7萬噸,單月回落且同比下降0.3%;1-10月累計產量為1827.4萬噸,同比下降1.1%。
長江有色金屬網數據顯示,1#電解銅報價區(qū)間為74860-74900元/噸,均價為74880元/噸,較上交易日上漲630元/噸。今日現貨市場氣氛平淡,持貨商維持高價銷售策略,而下游買家則根據實際需求進行低量采購,導致現貨流通不暢。因此,升水相對于盤面有所下調,與昨日相比下跌了10元/噸。盡管如此,早市的整體成交活動仍然保持了一定的活躍度。
綜上所述,銅價在美元指數回落和庫存去化的雙重利好下呈現反彈態(tài)勢。然而,市場仍需密切關注TC長單談判的結果以及銅的供需面變化。投資者應制定合理的投資策略以應對銅價的波動和不確定性。技術關注,74000-75000區(qū)間的運行態(tài)勢。
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