長(zhǎng)江小金屬網(wǎng)(kjservice.cn/xiaojinshu)：10月25日長(zhǎng)江綜合電池級(jí)碳酸鋰99.5%報(bào)價(jià)71000-77000元/噸，均價(jià)74000元/噸，較上一交易日漲750元;工業(yè)級(jí)碳酸鋰99.2%報(bào)價(jià)68000-72000元/噸，均價(jià)70000元/ 噸，較上一交易日漲750元。本周長(zhǎng)江綜合電池級(jí)碳酸鋰99.5%周均價(jià)報(bào)73250元/噸，跌750元;工業(yè)級(jí)碳酸鋰99.2%周均價(jià)報(bào)69350元/噸，跌2250元。

本周（10.21-10.25）碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)震蕩偏強(qiáng)，市場(chǎng)行情矛盾凸顯。上游鋰鹽廠繼續(xù)保持較強(qiáng)的挺價(jià)情緒，而部分下游材料廠由于存在剛需采買需求，進(jìn)一步推動(dòng)了碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格的上漲。隨著11月合約滾動(dòng)交割時(shí)間的臨近，大量投機(jī)盤需要在月底前離場(chǎng)，當(dāng)前11月合約價(jià)格繼續(xù)低于現(xiàn)貨價(jià)和主力合約價(jià)，為多頭交割和空頭移倉(cāng)換月提供了有利可圖的機(jī)會(huì)。市場(chǎng)傳聞稱，美國(guó)商務(wù)部正在考慮撤銷部分中國(guó)光伏產(chǎn)品的雙方關(guān)稅，這一消息對(duì)相關(guān)新能源板塊產(chǎn)生了明顯的提振作用，做多情緒隨之蔓延至碳酸鋰期貨市場(chǎng)，碳酸鋰期貨主力合約價(jià)格大幅抬升。

從成本端來(lái)看，上周鋰精礦價(jià)格出現(xiàn)了小幅下跌，主要受到近期有批量非洲礦到港的影響，對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)產(chǎn)生了一定的沖擊。此外隨著鋰價(jià)持續(xù)下跌，上游鋰礦企業(yè)盈利能力也受到了嚴(yán)重的影響，導(dǎo)致部分鋰礦企業(yè)減少開采或降低產(chǎn)量，從而進(jìn)一步影響碳酸鋰的供應(yīng)情況。

碳酸鋰市場(chǎng)供應(yīng)端壓力有所下降，外購(gòu)鹽廠虧損擴(kuò)大，同時(shí)鹽湖因季節(jié)性因素導(dǎo)致產(chǎn)量預(yù)期下降，疊加某大型鋰云母廠進(jìn)入檢修階段，導(dǎo)致市場(chǎng)整體供應(yīng)增量出現(xiàn)小幅下降，上周國(guó)內(nèi)碳酸鋰產(chǎn)量實(shí)現(xiàn)了小幅增長(zhǎng)，環(huán)比增加186噸，達(dá)到了13357噸的水平。這些因素共同作用下，碳酸鋰社會(huì)庫(kù)存上周下降了1855噸至118701噸，短期庫(kù)存壓力持續(xù)緩解。在進(jìn)口方面，智利海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，9月智利出口至中國(guó)的碳酸鋰規(guī)模達(dá)到1.66萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)37%，顯示出國(guó)外供應(yīng)的強(qiáng)勁勢(shì)頭。盡管如此，國(guó)內(nèi)碳酸鋰社會(huì)庫(kù)存仍呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，環(huán)比減少4039噸至12.06萬(wàn)噸，但整體庫(kù)存水平仍處于高位，對(duì)市場(chǎng)價(jià)格構(gòu)成一定壓力。

乘聯(lián)會(huì)官微公布最新數(shù)據(jù)顯示，10月1-20日，乘用車新能源市場(chǎng)零售60.9萬(wàn)輛，同比去年10月同期增長(zhǎng)45%，較上月同期增長(zhǎng)1%，今年以來(lái)累計(jì)零售774.1萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)38%。2024年10月1-20日全國(guó)新能源市場(chǎng)零售滲透率48.2%，新能源廠商批發(fā)滲透率50.8%；10月1-20日，全國(guó)乘用車廠商新能源批發(fā)67.9萬(wàn)輛，同比去年10月同期增長(zhǎng)51%，較上月同期增長(zhǎng)9%，今年以來(lái)累計(jì)批發(fā)858.9萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)35%。

根據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，新能源汽車消費(fèi)增速出現(xiàn)了一定程度的放緩，對(duì)碳酸鋰市場(chǎng)產(chǎn)生間接影響，特別是在正極材料領(lǐng)域，正極材料庫(kù)存表現(xiàn)呈現(xiàn)分化態(tài)勢(shì)，不同廠商之間的庫(kù)存水平存在差異。磷酸鐵鋰9月產(chǎn)量25.13萬(wàn)噸，月環(huán)比增18.84%，同比增97.14%；三元產(chǎn)量5.73萬(wàn)噸，環(huán)比減7.39%。預(yù)計(jì)10月國(guó)內(nèi)磷酸鐵鋰正極廠商的排產(chǎn)將環(huán)比增長(zhǎng)，而三元材料廠的排產(chǎn)則可能出現(xiàn)下降。

這一現(xiàn)象并非完全由市場(chǎng)需求減弱所致，實(shí)際上過(guò)剩產(chǎn)能下的行業(yè)內(nèi)卷是導(dǎo)致正極價(jià)格下跌的主要因素之一。在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，部分廠商為了爭(zhēng)取市場(chǎng)份額，不得不降低價(jià)格，但這并未影響大廠優(yōu)質(zhì)正極材料的訂單情況，這些訂單依然保持較為飽和的狀態(tài)。需要注意的是，本次旺季期的窗口較短，且受到多種因素的影響，11月需求存在一定不確定性，下游企業(yè)普遍持觀望態(tài)度，市場(chǎng)成交相對(duì)冷清。但整體而言，新能源汽車市場(chǎng)的增長(zhǎng)仍將對(duì)碳酸鋰需求構(gòu)成支撐。

綜合來(lái)看，碳酸鋰價(jià)格短期內(nèi)下方成本支撐較強(qiáng)，盡管上行缺乏足量驅(qū)動(dòng)，但價(jià)格或?qū)⒃诔杀局魏褪袌?chǎng)需求之間保持震蕩運(yùn)行。本次旺季的窗口期較短，且受到多種因素的影響，預(yù)計(jì)鋰價(jià)在短期內(nèi)將呈現(xiàn)震蕩偏弱的走勢(shì)。從長(zhǎng)期來(lái)看，隨著今明兩年上游鋰礦和鹽湖的放量增加，碳酸鋰供應(yīng)過(guò)剩的格局難以改變。
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