摘要：碳酸鋰價格10月整體仍呈現(xiàn)震蕩下探趨勢，期貨盤面最低點繼續(xù)下探至70000關(guān)口下方68250元.噸。國慶假期期間新能源市場在各地以舊換新政策推動下，整體氛圍較為樂觀，疊加上月下旬市場因下游集體備貨需求提振價格反彈，節(jié)后返市價格慣性上漲。而后隨著下游補貨熱情降溫，現(xiàn)貨市場成交氛圍較節(jié)前明顯減弱，同時逐漸步入“金九銀十”消費尾聲，市場需求預(yù)期降溫，多頭資金陸續(xù)撤退，帶動期貨價格震蕩下跌局面，現(xiàn)貨市場持貨商無利好支撐其挺價持續(xù)性，多下調(diào)報價促進出貨。10月下旬在利好政策出臺支撐下，新能源板塊再次受振，資金活躍推動期貨震蕩反彈，同時歐盟反補貼稅正式落地，引發(fā)市場擔(dān)憂情緒，限制碳酸鋰市場反彈空間，現(xiàn)貨市場亦呈現(xiàn)漲跌震蕩，但整體采購量并未增加，整月交投氛圍偏弱。

一、本月碳酸鋰現(xiàn)貨價格走勢圖：

▲CCMN長江綜合電池級碳酸鋰99.5%月走勢圖

▲CCMN長江綜合工業(yè)級碳酸鋰99.2%月走勢

國內(nèi)碳酸鋰價格10月呈現(xiàn)先抑后震蕩走勢，國慶長假節(jié)后首日延續(xù)上月偏強運行，但節(jié)后下游整體補庫情緒不高，多以消耗現(xiàn)有庫存為主，而生產(chǎn)端相對穩(wěn)定，產(chǎn)能釋放持續(xù)庫存攀升，抑制碳酸鋰價格繼續(xù)反彈，從而呈現(xiàn)轉(zhuǎn)跌行情。下旬后受到新能源板塊整體推動，整體走勢呈現(xiàn)漲跌震蕩。

長江有色金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截止10月31日，長江綜合電池級碳酸鋰99.5%報70000-76000元/噸，均價73000元/噸。10月份均價報74361元/噸，日均跌208元/噸，日均價最高70053元/噸位于10月8日；9月份均價報72182元/噸，環(huán)比均價上漲2179元/噸，漲幅3.02%，較上月最后一個交易日跌3750元，累積跌幅4.89%。

截止10月31日，長江綜合工業(yè)級碳酸鋰99.2%報68500-71500元/噸，均價70000元/ 噸，10月均價報71447元/噸，日均下跌264元/噸，日均價最高70053元/噸位于10月8日；9月份均價報70300元/噸，環(huán)比均價上漲1147元/噸，漲幅1.63%，較上月最后一個交易日下跌1621元，累積跌幅2.26%。

二、本月碳酸鋰期貨走勢圖：

▲ 碳酸鋰主力合約走勢圖

10月份碳酸鋰主力合約2411先抑后揚，整體延續(xù)偏弱震蕩，國慶節(jié)后市場整體處于觀望狀態(tài)，資金層面入場較為謹(jǐn)慎，且市場對四季度消費預(yù)期偏弱，盤面呈現(xiàn)震蕩偏弱走勢，但隨著政策出臺支持，新能源板塊資金推動下，多頭積極入場布局，盤面整體出現(xiàn)震蕩回暖趨勢，但在消費旺季尾聲階段，回溫幅度有限。市場風(fēng)云突變，空頭勢力暗箭難防，交易氛圍驟然升溫。外部環(huán)境風(fēng)險陰霾籠罩，信息層面波瀾不驚。針對11月份合約交割的激烈較量似乎已悄然平息，市場有條不紊地進行倉位調(diào)整。下游企業(yè)步調(diào)轉(zhuǎn)為審慎，逐步涉足市場以補充庫存，但產(chǎn)業(yè)內(nèi)部與資本層面的意見分歧依舊顯著，新的沖突點正在悄然積聚。月份價差顯著擴大，促使倉單重新注冊的意愿增強，碳酸鋰盤面區(qū)間震蕩不止。

截止10月31日，碳酸鋰期貨主力合約收盤報74850元/噸，累積跌4900元，跌幅6.14%。18日下探至本月最低點也是開市以來最低點68250元/噸后反彈。10日大陰跌拉低趨勢，最大跌幅4.10%。月底最大漲幅3.01%出現(xiàn)在23日。截至10月314日收盤，碳酸鋰主力合約持倉量達到235041手，較上個月有所回落。
三、碳酸鋰市場分析

（一）宏觀消息：

1、歐盟委員會決定對從中國進口的電動汽車（BEV）征收為期五年的最終反補貼稅，反補貼稅將于31日起正式實施。被抽樣的中國出口生產(chǎn)商將被征收以下反補貼稅：比亞迪：17.0%；吉利：18.8%；上汽集團：35.3%；其他合作公司將被征收20.7%的關(guān)稅。在提出個別審查請求后，特斯拉將被征收7.8%的關(guān)稅。所有其他不合作的公司將被征收35.3%的關(guān)稅。

2、商務(wù)部新聞發(fā)言人就歐盟公布對華電動汽車反補貼調(diào)查終裁結(jié)果答記者問。問：當(dāng)?shù)貢r間10月29日，歐委會公布了對華電動汽車反補貼調(diào)查終裁結(jié)果。請問中方對此有何評論？

答：我們注意到歐方發(fā)布的公告。中方多次指出，歐盟對華電動汽車反補貼調(diào)查存在諸多不合理、不合規(guī)之處，是以“公平競爭”為名行“不公平競爭”之實的保護主義做法。中方對裁決結(jié)果不認(rèn)同、不接受，已就此在世貿(mào)組織爭端解決機制下提出訴訟。中方將繼續(xù)采取一切必要措施堅決維護中國企業(yè)的合法權(quán)益。

同時，我們也注意到，歐方表示將繼續(xù)與中方就價格承諾進行磋商。中方始終主張通過對話磋商解決貿(mào)易爭端，也一直在為此做出最大努力。目前，雙方技術(shù)團隊正在進行新一階段磋商，希望歐方以建設(shè)性態(tài)度與中方共同推進，按照“務(wù)實、平衡”的原則，相互照顧核心關(guān)切，盡快達成雙方均可接受的解決方案，避免貿(mào)易摩擦升級。

3、由深圳市應(yīng)急管理局提出并歸口的《生產(chǎn)經(jīng)營單位鋰離子電池存儲使用安全規(guī)范》已正式發(fā)布，將于2024年11月1日正式實施。據(jù)悉，這是全國首部鋰離子電池存儲和使用安全規(guī)范地方標(biāo)準(zhǔn)，為各生產(chǎn)經(jīng)營單位場所鋰離子電池存儲和使用的基本要求和實施安全管理提供重要方法和依據(jù)。

4、國管局、中直管理局日前聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于做好中央和國家機關(guān)新能源汽車推廣使用工作的通知》，旨在支持新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展，更好發(fā)揮中央和國家機關(guān)示范引領(lǐng)作用。明確了加大新能源汽車配備力度、統(tǒng)籌新能源汽車采購比例、嚴(yán)格新能源汽車配備標(biāo)準(zhǔn)、優(yōu)化新能源汽車使用環(huán)境、加強組織實施和宣傳引導(dǎo)等方面要求。

5、在國務(wù)院新聞辦發(fā)布會上，工業(yè)和信息化部新聞發(fā)言人、總工程師趙志國介紹，前三季度我國汽車工業(yè)運行整體良好。從汽車產(chǎn)業(yè)整體看，總體保持平穩(wěn)增長，前三季度汽車產(chǎn)業(yè)增加值同比增長7.9%，產(chǎn)銷分別完成2147萬輛和2157.1萬輛，同比分別增長1.9%和2.4%。累計出口整車431.2萬輛，同比增長27.3%。1至8月，汽車產(chǎn)業(yè)營業(yè)收入、利潤總額同比分別增長3.2%和3%。從新能源汽車產(chǎn)業(yè)看，發(fā)展態(tài)勢良好，前三季度新能源汽車產(chǎn)銷分別完成831.6萬輛和832萬輛，同比分別增長31.7%和32.5%，近3個月新能源乘用車銷售占比均在50%以上，實現(xiàn)了新的突破。新能源汽車出口92.8萬輛，同比增長12.5%。

6、美國能源部長Jennifer Granholm在10月22日表示，美國能源部正在“盡快”敲定17億美元的撥款，以資助工廠改造，生產(chǎn)電動汽車及其零部件。

7、加拿大財政部表示，加拿大公司可以請求暫時減免進口中國電動汽車、鋼鐵和鋁產(chǎn)品的關(guān)稅。該部在一份聲明中表示，將在特定和特殊情況下給予關(guān)稅豁免權(quán)，旨在幫助當(dāng)?shù)仄髽I(yè)調(diào)整其供應(yīng)鏈以應(yīng)對新關(guān)稅。

8、海南省對第二批符合補貼條件的18359輛新能源汽車(截至2024年6月30日前符合補貼標(biāo)準(zhǔn)車輛，含個人用戶和單位用戶)發(fā)放補貼資金，共計人民幣5048.55萬元。

（二）基本面消息

供給端：減產(chǎn)消息基本消化 10月產(chǎn)量預(yù)計穩(wěn)定

在鋰礦端格局相對穩(wěn)定的情況下，澳礦、南美鹽湖與中資礦三足鼎立，共同影響著全球碳酸鋰的供應(yīng)格局。此外，近期鋰輝石端的挺價力度也逐漸增強，跌勢有所放緩，澳礦成交價位穩(wěn)定在730-740美元/噸之間，為碳酸鋰價格提供了一定的成本支撐。

國內(nèi)宏觀政策支撐力度有所減弱，加之美國大選日益臨近，全球市場情緒趨于謹(jǐn)慎，避險需求顯著增強。然而在此背景下，一體化鋰鹽企業(yè)仍憑借其成本優(yōu)勢，在市場中穩(wěn)扎穩(wěn)打。前期上游企業(yè)通過做空套保策略，有效平滑了企業(yè)的綜合利潤，使得鋰鹽廠在面臨現(xiàn)貨價格下行壓力時，減產(chǎn)意愿并不強烈。同時回收端產(chǎn)量的小幅提高，也進一步緩解了供應(yīng)端的壓力。盡管現(xiàn)貨價格跌幅明顯，但短期內(nèi)碳酸鋰供應(yīng)端并未出現(xiàn)明顯的減量。

在當(dāng)前價格水平下，盡管江西等地部分小廠家因成本壓力被動減停產(chǎn)，但它們并未完全放棄市場，而是選擇保持潛在產(chǎn)能的運維，靜待價格回升的時機。這種策略不僅體現(xiàn)了廠家對市場的樂觀預(yù)期，也反映出碳酸鋰產(chǎn)業(yè)供應(yīng)出清所面臨的漫長與艱巨。國內(nèi)外其他成本偏高的廠家同樣采取了類似的策略，沒有輕易退出生產(chǎn)，這無疑增加了市場供應(yīng)的不確定性。

現(xiàn)貨價格的持續(xù)陰跌已經(jīng)觸及了市場的心理預(yù)期，從而刺激了一部分補庫動作。鋰鹽廠在大幅去庫后，目前暫無庫存壓力，出貨意愿不強，挺價情緒濃厚，這在一定程度上限制了現(xiàn)貨報價繼續(xù)下調(diào)。然而，國內(nèi)宏觀支撐力度的減弱以及美國大選帶來的市場情緒波動，仍對碳酸鋰價格構(gòu)成了一定下行壓力。

從排產(chǎn)情況來看，10月排產(chǎn)預(yù)計基本穩(wěn)定并有微增，前期上游減停產(chǎn)消息的發(fā)酵已經(jīng)基本反饋完畢。供給端整體供應(yīng)保持相對穩(wěn)定，下游排產(chǎn)也略超預(yù)期，庫存壓力有所緩和，然而四季度需求整體或仍偏弱，這將對碳酸鋰價格形成一定的壓制。

在這種背景下，國內(nèi)外的鋰礦生產(chǎn)商實際上陷入了一種囚徒困境，海外鋰礦的窄幅調(diào)價雖然為國內(nèi)代加工廠家打開了利潤空間，但同時也引發(fā)國內(nèi)供應(yīng)再寬松過程，從而進一步壓低市場價格，這種相互制約、相互影響的關(guān)系，使得碳酸鋰市場的價格波動更加復(fù)雜多變。

進出口來看，9月國內(nèi)礦石進口35.36萬噸，環(huán)比減少28.62%，同比減少29.12%，減量主要來自澳大利亞、津巴布韋；9月中國碳酸鋰進口量為1.63萬噸，環(huán)比減少8.0%，同比增加19.1%，其中從智利進口1.39萬噸，環(huán)比增加7.8%、自阿根廷進口2026噸，環(huán)比減少55.1%。國內(nèi)長期過剩壓力仍存，導(dǎo)致礦端及鋰鹽進口下降來應(yīng)對市場供需矛盾。

由于前期去庫幅度較大，尤其是國慶節(jié)前下游企業(yè)大量備貨，目前廠家暫無較大庫存壓力，同時國慶節(jié)后碳酸鋰價格呈現(xiàn)回落趨勢，持貨商看漲后市低價出貨意愿不高，且部分鋰鹽廠家虧損幅度擴大，繼續(xù)下調(diào)報價幅度有限，因此10月尾端碳酸鋰現(xiàn)貨價格多平穩(wěn)運行。

需求端：國慶新能源汽車大放異彩 但旺季漸進尾聲

從消費市場表現(xiàn)來看，以舊換新政策確實起到了拉動消費的作用，汽車類消費品零售額在9月實現(xiàn)了同比0.4%的增長，扭轉(zhuǎn)了此前的下降態(tài)勢。而在國慶期間，報廢、置換補貼申領(lǐng)的火爆程度，部分地區(qū)也在節(jié)前出臺可與報廢和置換補貼疊加的地方購車補貼，進一步拉動“十一”期間車市熱度增長，更是進一步證明了消費者對以舊換新政策的積極響應(yīng)，這種政策效應(yīng)不僅促進了車市熱度的提升，也間接推動了新能源汽車市場的持續(xù)增長。

新能源汽車銷售四季度強勢發(fā)力，新車發(fā)布以及消費政策有力緩解市場觀望情緒。中國汽車流通協(xié)會發(fā)文稱，10月我國新能源零售預(yù)計可達115.0萬，環(huán)比增長2.4%，滲透率約52.3%。“十一”國慶節(jié)期間，乘用車市場熱度提升顯著，節(jié)后雖有所回落，但整體車市繼續(xù)維持回升向好態(tài)勢。地方以舊換新置換政策對市場的拉動效果逐漸顯現(xiàn)，報廢更新政策也持續(xù)穩(wěn)定發(fā)力，大力拉動車市增長。

然而，從碳酸鋰需求端來看，盡管新能源汽車市場熱度不減，但國慶節(jié)后碳酸鋰價格卻并未因此受益，相反呈現(xiàn)出持續(xù)回落的態(tài)勢。這主要是因為，雖然新能源汽車市場對碳酸鋰需求在增加，但整體市場供需關(guān)系仍然處于寬松狀態(tài)，特別是在高庫存的壓制下，碳酸鋰價格難以得到有效支撐。但隨著新能源市場消費旺季逐漸步入尾聲，市場樂觀情緒有所回落，10月30日，乘聯(lián)會發(fā)布數(shù)據(jù)10月1-27日，乘用車新能源車市場零售94.6萬輛，同比去年10月同期增長49%，較上月同期下降1%。

中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟最新數(shù)據(jù)顯示，今年9月份，我國動力電池裝車量54.5GWh，環(huán)比增長15.5%，同比增長49.6%。其中三元電池裝車量13.1GWh，環(huán)比增長8.2%，同比增長7.4%，占總裝車量的24.1%；磷酸鐵鋰電池裝車量41.3GWh，環(huán)比增長18%，同比增長70.9%，占總裝車量的75.8%。1月份至9月份，動力電池累計裝車量346.6GWh，累計同比增長35.6%。其中三元電池累計裝車量98.9GWh，累計同比增長21.2%，占總裝車量的28.5%；磷酸鐵鋰電池累計裝車量247.5GWh，創(chuàng)歷史新高，累計同比增長42.4%，占總裝車量的71.4%。

此外，從正極材料排產(chǎn)情況來看，10月三元材料排產(chǎn)預(yù)計為55230噸，環(huán)比下降；磷酸鐵鋰產(chǎn)量預(yù)計為251260噸，環(huán)比小幅增長。磷酸鐵鋰受到動力需求和海外大型儲能項目拉動下，排產(chǎn)情況較好，呈現(xiàn)出“淡季不淡”的現(xiàn)象，此外儲能需求的持續(xù)向好也為碳酸鋰市場注入了新的活力，當(dāng)前市場的補庫節(jié)奏尚可，需求表現(xiàn)或不如預(yù)期悲觀。

四、鋰行業(yè)要聞

【寧德時代超級增混電池新品發(fā)布】

10月24日，寧德時代舉辦超級增混電池新品發(fā)布會，繼麒麟電池、神行電池之后，發(fā)布驍遙電池，將鈉電池與鋰電池集成于同一電池包內(nèi)，引發(fā)行業(yè)關(guān)注。寧德時代有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，驍遙是全球首款純電續(xù)航達到400公里以上又兼具4C超充能力的超級增混電池，通過續(xù)航、補能、安全和耐低溫等技術(shù)創(chuàng)新，用高標(biāo)準(zhǔn)滿足用戶期待，相信這一創(chuàng)新將引領(lǐng)新能源動力的又一次變革。

【國內(nèi)首條全固態(tài)鋰電池量產(chǎn)線投產(chǎn)】

根據(jù)北京經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)（北京亦莊）的官方消息，北京純鋰新能源科技公司（以下簡稱“純鋰新能源”）正式投產(chǎn)全固態(tài)鋰電池產(chǎn)線，純鋰50安時數(shù)全固態(tài)電池可以用于儲能和兩輪車電池等領(lǐng)域，純鋰新能源計劃產(chǎn)能達到200兆瓦時，可以為20萬輛兩輪電動車充電。

【川發(fā)龍蟒：擬1.08億元收購國拓礦業(yè)51%股權(quán)】

川發(fā)龍蟒公告，公司擬收購控股股東四川省先進材料產(chǎn)業(yè)投資集團有限公司持有的四川國拓礦業(yè)投資有限公司（以下簡稱“國拓礦業(yè)”）51%股權(quán)，以間接獲得其控股的金川國拓礦業(yè)有限公司核心資產(chǎn)斯曼措溝鋰輝石礦（優(yōu)選項目）詳查探礦權(quán)，本次交易作價10,813.85萬元。本次交易前公司未持有國拓礦業(yè)股權(quán)，交易完成后公司將直接控股國拓礦業(yè)，并間接控股斯曼措溝鋰輝石礦，國拓礦業(yè)將納入公司合并報表范圍內(nèi)。

【億緯鋰能：會在今年12月進行628Ah儲能工廠一期項目的投產(chǎn)】

億緯鋰能近日在電話會議上表示，關(guān)于產(chǎn)能，公司會在今年12月進行628Ah儲能工廠一期項目的投產(chǎn)。對于公司而言，這部分新增產(chǎn)能會是強有力的補充。目前很多客戶對大鐵鋰的技術(shù)路線比較感興趣，也有一些高意向客戶提出了非常明確的合作意向。對于市場優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能的問題，可以明顯感覺到越來越多客戶關(guān)注產(chǎn)品本身性能及中長期的表現(xiàn)，從這個角度說，行業(yè)優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能廠家，目前階段的產(chǎn)銷都是平衡的，優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能是緊俏的。

【蜂巢能源歐洲公司及德國子公司將終止運營，明年1月31日生效】

蜂巢能源表示，由于蜂巢能源無法控制的原因，歐洲電動汽車市場的發(fā)展未能達到所有利益相關(guān)方的預(yù)期，公司不得不做出艱難決定，終止蜂巢能源科技（歐洲）有限公司（“蜂巢歐洲公司”）及其德國子公司的商業(yè)運營，該決定于2025年1月31日生效。

【蠡湖股份：對外投資設(shè)立合資公司 共同研發(fā)全固態(tài)硫化物電池】

蠡湖股份晚間公告，10月21日，公司與高能時代（深圳）新能源科技有限公司（以下簡稱“高能時代”）簽署《合作協(xié)議》，共同出資成立項目公司作為聯(lián)合實驗室載體，研發(fā)全固態(tài)硫化物電池相關(guān)產(chǎn)業(yè)化技術(shù)。蠡湖股份表示，此次投資實現(xiàn)公司與高能時代優(yōu)勢互補，共同推進全固態(tài)電池的研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化進程。

【盛新鋰能與中創(chuàng)新航、惠絨礦業(yè)簽署《鋰產(chǎn)品合作框架協(xié)議》】

盛新鋰能公告，公司投資的雅江縣惠絨礦業(yè)有限責(zé)任公司（以下簡稱“惠絨礦業(yè)”）于2024年10月17日取得了中華人民共和國自然資源部頒發(fā)的《采礦許可證》。截至目前，公司通過直接和間接方式合計持有惠絨礦業(yè)52.20%股權(quán)。

盛新鋰能并公告，公司與中創(chuàng)新航、惠絨礦業(yè)簽署了《鋰產(chǎn)品合作框架協(xié)議》。根據(jù)協(xié)議，中創(chuàng)新航將提前鎖定盛新鋰能的鋰鹽供應(yīng)量，公司將根據(jù)中創(chuàng)新航的要求進行供貨?；萁q礦業(yè)將為盛新鋰能提供鋰精礦原料保障，支持公司與中創(chuàng)新航具體合作協(xié)議的實現(xiàn)，由盛新鋰能優(yōu)先承購惠絨礦業(yè)所有符合約定質(zhì)量要求的鋰精礦產(chǎn)品。

【寧德時代：公司對宜春碳酸鋰生產(chǎn)安排進行了調(diào)整】

寧德時代在業(yè)績說明會上表示，根據(jù)近期碳酸鋰市場情況，公司對宜春碳酸鋰生產(chǎn)安排進行了調(diào)整。目前，公司積極采取多項措施進行降本，已取得一定成效。此外，公司產(chǎn)能利用率持續(xù)提升，第三季度的產(chǎn)能利用率已經(jīng)比較飽和，相比第二季度提升了十來個點。半年報中有披露，公司在建產(chǎn)能有所增加。第四季度的產(chǎn)能利用率目前看比較飽和。公司在進行產(chǎn)能建設(shè)時，會提前對市場需求情況進行預(yù)判以滿足客戶交付。

【鵬輝能源：擬投資10億元建設(shè)鋰離子電池等項目】

鵬輝能源公告，公司擬在駐馬店市正陽縣新建小動力方形鋁殼鋰離子電池日產(chǎn)能3萬支和電容式鋰離子電池日產(chǎn)能50萬支項目，計劃總投資10億元。鵬輝能源表示，本次投資符合公司的戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，為進一步優(yōu)化公司產(chǎn)能布局，增強公司業(yè)務(wù)的影響力和綜合競爭力，滿足公司未來業(yè)務(wù)發(fā)展和市場拓展的需要，對公司的產(chǎn)業(yè)布局及未來發(fā)展具有積極作用和深遠(yuǎn)意義。

【力拓擬對Arcadium Lithium收購】

全球礦業(yè)巨頭力拓集團（Rio Tinto）和阿卡迪姆鋰業(yè)公司 （Arcadium Lithium Plc）聲明表示，力拓已就可能收購阿卡迪姆鋰業(yè)公司與后者接洽。阿卡迪姆鋰業(yè)稱，此次接觸尚處于非正式階段，不確定是否會達成或進行任何交易。同時強調(diào)，其仍然專注于執(zhí)行其戰(zhàn)略愿景和實現(xiàn)顯著增長的途徑。

五、展望后市

綜合以上分析，碳酸鋰市場目前仍處于高位震蕩階段，總庫存居高不下，交易所倉單持續(xù)增加，11月面臨倉單強制注銷壓力，8萬以上空頭套保壓力依然沉重，因此在盤面上，仍以反彈看待當(dāng)前市場，但長期趨勢偏空，需要出清過剩產(chǎn)能。短期內(nèi)，碳酸鋰期貨價格或在7-8萬區(qū)間震蕩為主。

盡管碳酸鋰價格已難以回到昔日的“巔峰狀態(tài)”，但業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，其未來下跌空間有限，8萬元/噸被視為碳酸鋰行業(yè)的供需平衡成本線。近期，碳酸鋰價格疲軟主要歸因于前期供給快速增長，然后國慶后下游補庫熱情明顯下降，隨著市場庫存的逐步累積，碳酸鋰價格承受了較大的下行壓力。然而，未來隨著市場庫存逐步消化以及高成本產(chǎn)能陸續(xù)退出，碳酸鋰價格的“磨底”狀態(tài)有望得到改善，這意味著盡管當(dāng)前價格仍處于相對低位，但市場已經(jīng)開始展現(xiàn)出回升跡象。

從中長期角度看，碳酸鋰市場供需格局呈現(xiàn)出寬松態(tài)勢，未來三年內(nèi)，碳酸鋰產(chǎn)能將持續(xù)擴張，以滿足日益增長的市場需求，然而政策因素在碳酸鋰市場中扮演著重要的角色，近期國內(nèi)政策對鋰新增產(chǎn)能擴張的嚴(yán)格控制，卻在一定程度上刺激了鋰價的反彈。

與此同時，終端鋰電需求高速增長已經(jīng)逐漸轉(zhuǎn)為平穩(wěn)增速，而供給增速則持續(xù)高于需求增速，使得市場供大于求的矛盾更加突出，進一步加劇了碳酸鋰價格下行壓力。然而，值得注意的是，目前國內(nèi)外購鋰輝石和鋰云母的碳酸鋰企業(yè)生產(chǎn)成本普遍在10-15萬元/噸之間，而國內(nèi)鹽湖提鋰企業(yè)的成本則更低，僅為5-8萬元/噸，這些相對偏低的成本水平，為碳酸鋰市場提供了一定的支撐作用，持貨商在需求樂觀情緒推動下下調(diào)報價意愿較低。但隨著消費步入淡季，且下月尚未到年底備貨高峰期，市場活躍度進一步減弱，市場信心減弱或壓制價格趨穩(wěn)持續(xù)性，11月現(xiàn)貨價格預(yù)計呈現(xiàn)先穩(wěn)后跌局面。

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