一、市場概況
周四,氧化鋁期貨市場早盤開市跳水,隨后震蕩反彈,午后市場情緒顯著升溫,盤面漲勢強勁拉漲,主力合約大幅收漲1.57%至4073元/噸?;久嬷螐妱牛X土礦供應(yīng)持續(xù)緊張、氧化鋁產(chǎn)量增長受限以及電解鋁廠商強烈補庫需求的共同支撐。同時,美聯(lián)儲意外的大幅降息決策也為金屬市場帶來了正面刺激,盡管隨后市場情緒的波動對價格造成了一定影響,但宏觀面利好因素與風險偏好上升的綜合作用,使得氧化鋁價格得以觸底反彈。
二、基本面分析
1、鋁土礦供應(yīng)緊張:鋁土礦供應(yīng)問題依然是制約氧化鋁產(chǎn)量增長的關(guān)鍵因素。晉豫地區(qū)鋁土礦復產(chǎn)緩慢,國產(chǎn)礦供應(yīng)不足,導致氧化鋁廠依賴進口礦源維持生產(chǎn),但即便如此,產(chǎn)量也難以達到滿產(chǎn)標準。此外,礦石品類復雜及供應(yīng)緊張進一步限制了產(chǎn)能的完全釋放。
2、產(chǎn)能檢修與檢修計劃:由于連續(xù)高負荷生產(chǎn),部分氧化鋁企業(yè)面臨設(shè)備老化及檢修需求,特別是西南某大型氧化鋁企業(yè)計劃于下月進行焙燒爐大修,這將進一步加劇區(qū)域現(xiàn)貨偏緊的局面。
3、電解鋁需求支撐:電解鋁產(chǎn)能運行平穩(wěn),且國慶節(jié)前市場對原材料的備庫需求強烈,這為氧化鋁價格提供了額外的支撐。電解鋁廠商的剛性需求以及持貨商的提價策略共同推動了現(xiàn)貨市場的緊張氛圍。
三、消息面影響
市場消息面也頻繁擾動,如幾內(nèi)亞暴動和印度Vedanta鋁業(yè)公司Lanjigarh氧化鋁廠潰壩等事件,雖然實際生產(chǎn)影響有限,但在當前緊平衡的市場環(huán)境下,這些消息無疑為價格提供了額外的上漲動力。
四、操作策略
鑒于當前氧化鋁市場的供需格局及宏觀面因素,建議投資者采取反彈回調(diào)的交易思路。具體操作上,應(yīng)密切關(guān)注氧化鋁價格在3800-4100元/噸區(qū)間內(nèi)的動態(tài)變化。當價格回調(diào)至區(qū)間下沿時,可適當建倉做多;若價格上漲至區(qū)間上沿附近并出現(xiàn)滯漲跡象時,則應(yīng)注意風險防控,適時減倉或平倉。同時,保持對市場消息的敏感度,及時調(diào)整交易策略以應(yīng)對潛在的市場波動。
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