周二滬銅市場(chǎng)延續(xù)夜盤漲勢(shì)，早盤偏強(qiáng)運(yùn)行，截止10：15休盤，最新報(bào)價(jià)每噸72450元，上漲770元，漲幅1.07%。長(zhǎng)江現(xiàn)貨1#銅價(jià)報(bào)72410-72450元/噸，均價(jià)報(bào)72430元/噸，較上一個(gè)交易日上漲1,060元/噸。

近期，銅價(jià)走勢(shì)在多重因素的交織下展現(xiàn)出復(fù)雜的動(dòng)態(tài)。從國(guó)際宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境到國(guó)內(nèi)政策調(diào)整，再到具體的產(chǎn)業(yè)供需狀況，均對(duì)銅價(jià)產(chǎn)生了顯著影響。

海外方面，美國(guó)國(guó)債收益率的下滑為銅價(jià)提供了上漲的契機(jī)。市場(chǎng)密切關(guān)注即將公布的美國(guó)生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)（PPI）和消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）數(shù)據(jù)，以進(jìn)一步了解通脹情況。這些數(shù)據(jù)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)決策者確認(rèn)是否在9月份的會(huì)議上采取寬松政策至關(guān)重要。隨著通脹率趨向美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)，且勞動(dòng)力市場(chǎng)緊張狀況有所緩解，市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將在未來逐步降低聯(lián)邦基金利率。期貨市場(chǎng)定價(jià)顯示，美聯(lián)儲(chǔ)可能在9月份的會(huì)議上至少下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，并在2024年底前進(jìn)行四次類似的降息操作。

然而，盡管有降息預(yù)期，但美聯(lián)儲(chǔ)的實(shí)際行動(dòng)仍充滿不確定性。市場(chǎng)參與者正等待美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在即將舉行的杰克森霍爾經(jīng)濟(jì)政策研討會(huì)上明確表態(tài)。此外，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的放緩和地緣政治風(fēng)險(xiǎn)也可能對(duì)銅價(jià)產(chǎn)生間接影響。

國(guó)內(nèi)方面，中國(guó)政府對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的扶持政策持續(xù)加碼，為銅等有色金屬的需求提供了有力支撐。例如，成都等地推出的新政策放寬了購房限制，并允許公積金直接支付首付，這有望刺激房地產(chǎn)市場(chǎng)的回暖，進(jìn)而帶動(dòng)銅等建材需求的增長(zhǎng)。

從產(chǎn)業(yè)端來看，銅的供需格局正在發(fā)生微妙變化。一方面，贊比亞宣布暫時(shí)關(guān)閉與剛果民主共和國(guó)的邊境，阻斷了世界第二大銅生產(chǎn)國(guó)的重要出口路線，引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)中斷的擔(dān)憂。另一方面，國(guó)內(nèi)電解銅產(chǎn)量因政策調(diào)控、原料供應(yīng)緊張及利潤(rùn)空間有限等因素而小幅下滑。然而，下游采購活動(dòng)卻異?；钴S，顯示出市場(chǎng)對(duì)銅價(jià)下行的積極反應(yīng)。

綜合當(dāng)前的市場(chǎng)情況，銅價(jià)在短期內(nèi)可能受到多重因素的共同影響。一方面，美聯(lián)儲(chǔ)的降息預(yù)期和國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)政策的扶持有望為銅價(jià)提供上漲動(dòng)力；另一方面，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩和地緣政治風(fēng)險(xiǎn)可能對(duì)銅價(jià)構(gòu)成壓力。此外，產(chǎn)業(yè)供需狀況的變化也將對(duì)銅價(jià)產(chǎn)生直接影響。

麥格理分析師預(yù)計(jì)，隨著需求和精煉生產(chǎn)的增加，市場(chǎng)將比預(yù)期更早出現(xiàn)供應(yīng)過剩。然而，他們也指出，如果可見庫存開始減少且宏觀金融情緒趨于穩(wěn)定，銅價(jià)有望在第四季度回升。這一預(yù)測(cè)與當(dāng)前的市場(chǎng)趨勢(shì)相吻合，即盡管短期內(nèi)銅價(jià)可能受到波動(dòng)影響，但從中長(zhǎng)期來看，其上漲潛力仍然值得期待。

綜上所述，銅價(jià)走勢(shì)在多重因素的交織下展現(xiàn)出復(fù)雜的動(dòng)態(tài)。投資者應(yīng)密切關(guān)注國(guó)際宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、國(guó)內(nèi)政策調(diào)整以及產(chǎn)業(yè)供需狀況的變化，以把握銅價(jià)的未來走勢(shì)。