在當前宏觀經濟環(huán)境缺乏顯著向上驅動力的短期內,國內鋁加工行業(yè)正面臨高價原料帶來的壓力,這種壓力在一定程度上阻礙了鋁價的進一步上行。國內市場的基本面分析顯示,當前并不具備支撐鋁價持續(xù)走高的堅實基礎。一方面,隨著鋁業(yè)生產逐漸進入季節(jié)性淡季,供給端在投復產項目的推動下,仍維持著穩(wěn)定的增長態(tài)勢;另一方面,需求端則顯現出疲軟跡象,訂單量環(huán)比下滑,顯示出消費動力不足。綜合考量,國內鋁市場的基本面預計將在中短期內呈現趨弱態(tài)勢。
然而,值得注意的是,盡管基本面承壓,但短期內鋁價并未完全失去支撐。成本端的氧化鋁價格維持高位,成為支撐鋁價的關鍵因素之一。氧化鋁市場的供應緊張局面難以立即緩解,這主要歸因于原料端國產礦的供應限制,具體而言,山西、河南等地的礦山復產進程緩慢且增量有限,加之未來幾內亞礦石發(fā)運可能受到雨季的不利影響,進一步加劇了礦端供應的不確定性。因此,可以預見,氧化鋁市場短期內將維持易漲難跌的態(tài)勢,從而對鋁價形成一定的成本支撐。
展望中長期,鋁價走勢則可能受到多重積極因素的共同影響。首先,海外制造業(yè)的補庫需求預期增強,推動海外鋁現貨升水持續(xù)走高,為鋁價上漲提供了外部動力。其次,鋁材出口表現強勁,無論是同比還是環(huán)比均保持增長態(tài)勢,顯示出國際市場對中國鋁產品的強勁需求。此外,國內終端需求的增長潛力也不容忽視,特別是隨著新能源產業(yè)的快速發(fā)展,鋁材在新能源領域的應用比例有望提升,進一步刺激鋁材需求的增長。這些積極因素共同作用下,有望為鋁價中長期的上漲趨勢提供有力支撐。
綜上所述,雖然短期內國內鋁市場基本面趨弱且面臨高價原料的壓制,但氧化鋁的高成本支撐以及中長期的積極因素仍有望推動鋁價保持相對穩(wěn)定的態(tài)勢,并具備向上突破的潛力。
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