近日,瑞銀發(fā)表了一份針對老鋪黃金的研究報告,指出該公司年初至今的銷售勢頭強勁,并據(jù)此上調(diào)了其目標價至520港元。這一舉動不僅反映了瑞銀對老鋪黃金當前業(yè)績的認可,也展示了對公司未來增長潛力的樂觀預期。
報告指出,老鋪黃金近期的銷售增長主要得益于公司推出的多項購物活動以及國際金價的飆升。在此背景下,老鋪黃金適時推出了更多物超所值的定價黃金產(chǎn)品,吸引了大量消費者的關注與購買。這一策略不僅提升了公司的銷售業(yè)績,也進一步鞏固了其在黃金零售市場的領先地位。
據(jù)統(tǒng)計,年內(nèi)老鋪黃金的股價已經(jīng)累計上漲了95%,顯示出市場對該公司未來發(fā)展的高度認可。瑞銀認為,盡管以2025年預測市盈率約34倍計算,老鋪黃金的估值仍屬合理范疇,但考慮到其每股盈利年均復合增長率的預期高達28%(對比國際名貴奢侈品同業(yè)的27倍市盈率及20%的增長率),老鋪黃金的估值潛力不容忽視。
然而,瑞銀也指出,雖然老鋪黃金在過去兩年受益于每年兩次的金價調(diào)價機制,但預計今年余下時間的金價漲幅將有所放緩。這可能會對公司的銷售增長產(chǎn)生一定影響,導致增速減慢。因此,瑞銀將老鋪黃金的評級從“買入”降至“中性”。
盡管如此,瑞銀仍然看好老鋪黃金的長遠發(fā)展。報告認為,通過持續(xù)擴張銷售網(wǎng)絡,老鋪黃金有望實現(xiàn)新的增長動力?;诖耍疸y上調(diào)了老鋪黃金2024至2026年的每股盈利預測,分別提高了4%、14%及18%。同時,也將目標價從原先的350港元一舉上調(diào)至520港元,彰顯了其對老鋪黃金未來發(fā)展的高度信心。
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