•周四期貨行情:
氧化鋁期貨主力合約2505開(kāi)盤(pán)走低,盤(pán)面預(yù)計(jì)延續(xù)偏弱走勢(shì),截止09:10最新報(bào)價(jià)每噸3353元,下跌55元,跌幅1.61%。早間市場(chǎng)成交依然冷清,市場(chǎng)接貨做市低迷,下游電解鋁廠商觀望情緒濃重,將繼續(xù)壓制日內(nèi)成交表現(xiàn)。近期現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)下跌,截止2月12日,西南地區(qū)氧化鋁價(jià)格報(bào)3640元/噸附近,華東地區(qū)報(bào)3670元/噸。
•ccmn分析:
節(jié)假期后,氧化鋁期貨價(jià)格持續(xù)下跌,現(xiàn)貨跌幅也有所擴(kuò)大,與有色市場(chǎng)整體回暖形成鮮明對(duì)比。
根據(jù)氧化鋁價(jià)格走向來(lái)看,目前的價(jià)格下跌更多源于前期高價(jià)導(dǎo)致企業(yè)提高開(kāi)工率,產(chǎn)能不斷增長(zhǎng),使得供應(yīng)迅速轉(zhuǎn)向過(guò)剩。
同時(shí),鋁廠采購(gòu)意愿降低,現(xiàn)貨價(jià)格松動(dòng)預(yù)期引發(fā)拋貨潮。
目前,氧化鋁行業(yè)平均生產(chǎn)成本較高,但現(xiàn)貨價(jià)格已接近成本線(xiàn)。盡管鋁土礦價(jià)格回調(diào)可能為企業(yè)提供一定利潤(rùn)空間,但氧化鋁出口窗口已打開(kāi),有助于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供需改善。
基本面方面,氧化鋁在產(chǎn)產(chǎn)能環(huán)比下降,但電解鋁將維持較高開(kāi)工水平,庫(kù)存有望觸底回升。
展望后市,基于當(dāng)前市場(chǎng)行情我們認(rèn)為,氧化鋁供應(yīng)端壓力有所緩解,但市場(chǎng)關(guān)注度提升,盤(pán)面看空情緒較強(qiáng)。長(zhǎng)期來(lái)看,產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)??赡艿贡聘叱杀井a(chǎn)能出清,氧化鋁價(jià)格可能運(yùn)行在邊際生產(chǎn)成本之下。
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