2025 年 2 月 24 日，黑色系金屬期貨市場(chǎng)中氧化鋁主連跌 1.28%，熱卷及雙焦跌超 1%，螺紋鋼期貨震蕩運(yùn)行。現(xiàn)貨市場(chǎng)里，鐵礦石價(jià)格暫穩(wěn)，鋼材中建筑鋼材小跌、板材穩(wěn)定，焦炭?jī)r(jià)格下跌，焦煤價(jià)格小幅下滑。
有利因素：
宏觀政策或加碼內(nèi)需刺激，積極財(cái)政支撐基建，增加黑色系金屬需求，利好期貨市場(chǎng)。
春夏季建筑旺季，螺紋鋼等需求增加，推升期貨價(jià)格，帶來階段性活躍機(jī)會(huì)。
成本端雖支撐減弱，但部分階段原材料供應(yīng)受限或成本上升，能推動(dòng)商品價(jià)格上漲，帶來交易機(jī)會(huì)。
黑色金屬產(chǎn)業(yè)向高質(zhì)量、綠色轉(zhuǎn)型，高端鋼材需求或增，黑色系品種受益，且產(chǎn)業(yè)升級(jí)提升效率、優(yōu)化成本，增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，助力期貨市場(chǎng)發(fā)展。
不利因素：
房地產(chǎn)拖累黑色金屬需求，2025 年海外關(guān)稅制約鋼材出口，國(guó)內(nèi)鋼鐵需求有降壓力，抑制黑色系金屬市場(chǎng)發(fā)展。
2025 年粗鋼產(chǎn)量降，高爐生產(chǎn)受限，焦炭需求減，焦煤供應(yīng)足，原料端增量或致原料均價(jià)下移，施壓價(jià)格。
國(guó)際貿(mào)易摩擦、地緣局勢(shì)等致原材料進(jìn)口成本波動(dòng)，影響供需和價(jià)格，增加期貨市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
全球金融市場(chǎng)波動(dòng)，如投資者情緒、資金流動(dòng)、匯率變化等，影響期貨市場(chǎng)資金供求和價(jià)格，增加不穩(wěn)定性和風(fēng)險(xiǎn)。
后市走勢(shì)趨勢(shì)分析：螺紋鋼期貨整體呈現(xiàn)出一定的價(jià)格梯度，遠(yuǎn)期合約價(jià)格相對(duì)較高，顯示市場(chǎng)對(duì)未來一段時(shí)間螺紋鋼價(jià)格有一定的上行預(yù)期。有市場(chǎng)分析認(rèn)為供需持續(xù)改善，螺紋鋼期貨呈震蕩上行走勢(shì)，且短期技術(shù)面底背離信號(hào)出現(xiàn)，預(yù)計(jì)螺紋鋼震蕩運(yùn)行為主。焦炭、焦煤期貨：焦炭第九輪提降落地后成本支撐減弱，蒙古進(jìn)口煤報(bào)價(jià)小幅上漲但成交清淡，港口庫(kù)存持續(xù)高位，疊加國(guó)內(nèi)焦煤產(chǎn)量回升，供需寬松格局未改。下游鋼廠復(fù)產(chǎn)緩慢，焦炭提降預(yù)期壓制焦煤需求，但期貨盤面受宏觀情緒推動(dòng)短期反彈，基本面支撐不足，需警惕回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

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