•節(jié)后銅市呈現(xiàn)震蕩上揚(yáng)趨勢(shì)，周初雖有波動(dòng)但維持高位，周五因避險(xiǎn)情緒緩和銅價(jià)急跌，今日續(xù)跌，維持在77000附近波動(dòng)。15：00收盤報(bào)價(jià)每噸77030元，下跌780元，跌幅1%。在跌價(jià)氛圍里，持貨商跟盤調(diào)價(jià)出售，現(xiàn)貨升水承壓下跌，但下游也僅保持剛需交易，低價(jià)貨源消納迅速，帶動(dòng)市場(chǎng)交投回暖。不過(guò)總體需求尚難跟進(jìn)，高價(jià)貨依然詢價(jià)寥寥。

•宏觀上，美國(guó)對(duì)進(jìn)口鋼鐵和鋁征關(guān)稅，雖僅涉鋁但銅市憂慮加深，銅價(jià)高位運(yùn)行猶豫。美聯(lián)儲(chǔ)鮑威爾國(guó)會(huì)聽(tīng)證會(huì)表示不急于降息，市場(chǎng)降息預(yù)期下調(diào)。同時(shí)，美俄烏總統(tǒng)通話望結(jié)束沖突，樂(lè)觀預(yù)期推高歐股、壓低黃金，對(duì)銅價(jià)產(chǎn)生影響。若俄烏和平達(dá)成，大量石油釋放或升溫全球通脹，美國(guó)降息預(yù)期或再調(diào)整，避險(xiǎn)情緒短期沖擊金價(jià)并重塑銅價(jià)邏輯。

•產(chǎn)業(yè)方面，秘魯銅產(chǎn)量同比下降，剛果（金）地緣沖突干擾銅精礦供應(yīng)，加工費(fèi)持續(xù)下跌反映礦石供應(yīng)緊張，但自由港預(yù)計(jì)恢復(fù)印尼銅精礦裝運(yùn)。廢銅供應(yīng)緊張，國(guó)內(nèi)廢銅流轉(zhuǎn)待提速。需求方面，下游企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，但銅價(jià)上漲抑制采購(gòu)情緒，空調(diào)生產(chǎn)積極，汽車行業(yè)因淡季和補(bǔ)貼政策影響，銅需求難有明顯上量。

•倫敦金屬交易所（LME）公布數(shù)據(jù)顯示，上周前幾日倫銅庫(kù)存繼續(xù)下降，2月13日庫(kù)存降至2024年8月以來(lái)新低237,925噸，但在周五倫銅庫(kù)存出現(xiàn)明顯累庫(kù)，最新庫(kù)存水平為255,225噸。上期所公布的數(shù)據(jù)顯示，2月14日當(dāng)周，滬銅庫(kù)存繼續(xù)增加，周度庫(kù)存累積增加45,464噸至230,281噸，環(huán)比上周漲24.60%，創(chuàng)下逾五個(gè)月高位。國(guó)際銅庫(kù)存增加12,872噸至26,910噸。

•綜合來(lái)看，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒減弱將重塑銅價(jià)短期運(yùn)行節(jié)奏，基本面供需整體平穩(wěn)，預(yù)計(jì)銅價(jià)短期上漲將止步，但中長(zhǎng)期銅價(jià)仍被看好。關(guān)注兩會(huì)和金三旺季消費(fèi)的表現(xiàn)。

•長(zhǎng)江現(xiàn)貨數(shù)據(jù)動(dòng)態(tài)：

品名	價(jià)格區(qū)間	均價(jià)	漲跌	單位	日期	走勢(shì)
1#銅	77390-77430	77410	-240	元/噸	02-17
銅升貼水	c20-b20	0	-130	元/噸	10:15
A00鋁	20520-20560	20540	-60	元/噸	02-17
鋁升貼水	c60-c20	-40	-5	元/噸	10:15
0#鋅	23690-23790	23740	-290	元/噸	02-17
1#鋅	23590-23690	23640	-290	元/噸	02-17
1#鉛	17100-17200	17150	-25	元/噸	02-17
1#鎳	123700-125900	124800	-950	元/噸	02-17
1#錫	259500-261500	260500	-1,250	元/噸	02-17
R410A專用紫銅管	82410-82410	82410	-240	元/噸	02-17
無(wú)氧銅絲(硬)	78420-78720	78570	-240	元/噸	02-17
漆包線	80680-84680	82680	-240	元/噸	02-17
磷銅合金	79450-86250	82850	-300	元/噸	02-17
鋁合金ADC12	21100-21300	21200	0	元/噸	02-17