長江小金屬網(wǎng)(kjservice.cn/xiaojinshu)：2月14日長江現(xiàn)貨，2202#硅報價18100-18300元/噸，均價18200元/噸，持平;3303#硅報價12300-12500元/噸，均價12400元/噸，持平 ;441#硅報價11700-11900元/噸，均價11800元/噸，持平；553#硅報11400-11600元/噸，均價11500元/噸，持平。

上海地區(qū)，2202#硅報價18150-18450元/噸，均價18300元/噸，持平;3303#硅報價12600-12800元/噸，均價12700元/噸，持平;441#硅報價12100-12300元/噸，均價12200元/噸，持平;553#硅報11800-12000元/噸，均價11900元/噸，持平。

本周長江現(xiàn)貨2202#硅周均價報18200元/噸;3303#硅周均價報12400元/噸;441#硅周均價報11800元/噸;553#硅周均價報11500元/噸。上海地區(qū)2202#硅周均價報18300元/噸;3303#硅周均價報12700元/噸;441#硅周均價報12200元/噸;553#硅周均價報11900元/噸。

本周（2.10-2.14）工業(yè)硅現(xiàn)貨價格延續(xù)平穩(wěn)運行，市場行情整體保持節(jié)前穩(wěn)健格局。節(jié)后現(xiàn)貨市場氛圍顯得較為謹(jǐn)慎與悲觀，盡管下游企業(yè)在節(jié)日過后開始積極詢價，但壓價情緒濃厚，導(dǎo)致實際采購行為變得相當(dāng)審慎。這種市場情緒的形成，部分原因在于對供應(yīng)過剩的擔(dān)憂以及對未來市場走勢的不確定性。隨著后續(xù)北方大型生產(chǎn)廠家的復(fù)產(chǎn)計劃逐漸浮出水面，市場供應(yīng)預(yù)期呈現(xiàn)邊際增加的趨勢，或進一步加大市場悲觀預(yù)期。同時，行業(yè)庫存壓力持續(xù)存在，也為價格反彈設(shè)置了障礙，使得工業(yè)硅價格在短期內(nèi)難以出現(xiàn)上行動力。

供給端：西南產(chǎn)能低位 北方復(fù)產(chǎn)增加

西南地區(qū)企業(yè)已經(jīng)在枯水期來臨時大幅減產(chǎn)至低位水平，而西北地區(qū)中小型硅廠也普遍進行了減產(chǎn)調(diào)整，導(dǎo)致周度產(chǎn)量在低位徘徊，但后續(xù)北方大型煉廠或隨著節(jié)后復(fù)工復(fù)產(chǎn)進行產(chǎn)量將有所增加。值得注意的是，石油焦價格的探漲增加了工業(yè)硅的生產(chǎn)成本，這使得部分廠家產(chǎn)生了挺價的意愿。盡管供應(yīng)整體呈現(xiàn)緩慢增加趨勢，且有少量大廠開始復(fù)產(chǎn)，但現(xiàn)貨市場成交情況依然一般，顯示出需求端對供應(yīng)增加的吸納能力有限。

需求端：多晶硅降負(fù)荷生產(chǎn)需求維持低位

在需求端方面，多晶硅價格保持穩(wěn)定，但多晶硅企業(yè)普遍處于降負(fù)荷生產(chǎn)狀態(tài)，整體供應(yīng)維持在低位水平。下游硅片環(huán)節(jié)庫存積壓較多，光伏產(chǎn)業(yè)鏈在短期內(nèi)呈現(xiàn)出大穩(wěn)小動的態(tài)勢。電池片企業(yè)雖然生產(chǎn)虧損幅度有所下降，但仍繼續(xù)采取減產(chǎn)去庫存的策略。組件企業(yè)則逐步恢復(fù)正常開工，但排產(chǎn)計劃顯得相當(dāng)謹(jǐn)慎，對工業(yè)硅的需求維持在低位水平。
多晶硅工廠庫存情況持續(xù)顯示出向下游市場轉(zhuǎn)移的跡象，即所謂的“去化”過程，然而即便如此，庫存水平依然維持高位運行，這意味著行業(yè)內(nèi)部所面臨的庫存壓力依舊沉重，且這種壓力的緩解并非一朝一夕之功，而是需要較長時間的市場調(diào)節(jié)與供需再平衡。

進一步剖析月度供求結(jié)構(gòu)，我們不難發(fā)現(xiàn)，多晶硅端需求急劇縮減成為了影響工業(yè)硅市場的主導(dǎo)因素，盡管當(dāng)前工業(yè)硅產(chǎn)量因設(shè)備檢修以及枯水期的影響而出現(xiàn)了明顯的下滑，但相較于需求端的大幅萎縮，供給總量依然顯得相對寬松，這一供需失衡的狀態(tài)無疑加劇了市場對工業(yè)硅價格前景的擔(dān)憂。

更為關(guān)鍵的是，多晶硅作為近年來工業(yè)硅需求增長的最大驅(qū)動力，其需求前景的黯淡無疑對工業(yè)硅市場構(gòu)成了更為深遠(yuǎn)的負(fù)面影響。在此背景下，即便是短期內(nèi)通過檢修等方式進行的減產(chǎn)，也難以從根本上改變市場對工業(yè)硅價格持悲觀預(yù)期的現(xiàn)狀。因此，從需求端角度來看，工業(yè)硅價格波動在很大程度上受到了多晶硅市場需求變化的深刻影響，而這種影響在短期內(nèi)或?qū)⒊掷m(xù)存在，并繼續(xù)主導(dǎo)著工業(yè)硅市場的走勢。

此外，有機硅DMC價格也在低位保持穩(wěn)定，盡管部分下游企業(yè)受到單體廠商看漲預(yù)期影響開始適量采購，但企業(yè)依然面臨嚴(yán)重虧損問題，產(chǎn)量變化不大，對工業(yè)硅需求情況尚未出現(xiàn)明顯恢復(fù)。

此外，鋁合金行業(yè)的需求變化也對工業(yè)硅價格走勢產(chǎn)生一定影響。年后即將步入“金三銀四”消費小陽春，新能源汽車市場有望回暖，再生鋁合金需求有所增加。然而，受制于原料供應(yīng)不足，鋁合金企業(yè)節(jié)后開工情況不及預(yù)期，雖然對工業(yè)硅直接需求影響有限，但反映了下游行業(yè)在面對市場變化時的應(yīng)對策略，以及原料供應(yīng)緊張對產(chǎn)業(yè)鏈上下游的傳導(dǎo)效應(yīng)。

綜上所述，工業(yè)硅基本面目前偏弱，受到現(xiàn)貨市場謹(jǐn)慎氛圍、供給端緩慢增加以及需求端低位徘徊的共同影響，使得工業(yè)硅價格在短期內(nèi)將維持當(dāng)前價位持穩(wěn)運行為主，難以出現(xiàn)大幅上行或下行趨勢。長江有色金屬網(wǎng)電話：0592-5668838