美聯(lián)儲(chǔ)在2024年的最后一次利率決定中,如期降息25個(gè)基點(diǎn),但釋放出的鷹派信號(hào)卻遠(yuǎn)超預(yù)期,導(dǎo)致全球主要資產(chǎn)價(jià)格悉數(shù)下挫,金價(jià)也大幅跳水,后續(xù)金價(jià)走向引發(fā)全球各界的關(guān)注?
美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在會(huì)議上表示,F(xiàn)OMC以微弱優(yōu)勢(shì)投票贊成降息,并強(qiáng)調(diào)這是正確的決定。然而,他的講話(huà)中充滿(mǎn)了鷹派色彩,強(qiáng)調(diào)了對(duì)通脹的擔(dān)憂(yōu)和對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的樂(lè)觀(guān)態(tài)度。這使得市場(chǎng)原本預(yù)期的降息利好被鷹派立場(chǎng)所沖淡,美元指數(shù)和10年期美債收益率隨之大漲,金價(jià)則承壓下跌。
具體而言,美聯(lián)儲(chǔ)的鷹派態(tài)度主要體現(xiàn)在對(duì)通脹的擔(dān)憂(yōu)和對(duì)未來(lái)貨幣政策的預(yù)期上。鮑威爾指出,美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)明年通脹有明顯擔(dān)憂(yōu),這導(dǎo)致市場(chǎng)擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在未來(lái)采取更加緊縮的貨幣政策,以遏制通脹的上升。這種預(yù)期使得投資者對(duì)黃金等避險(xiǎn)資產(chǎn)的需求下降,進(jìn)而打壓了金價(jià),令金價(jià)一度跌至2583美元附近。
然而,當(dāng)前"市場(chǎng)難以消化明年僅有兩次降息;促使黃金短時(shí)走低,但仍在堅(jiān)守,"。
從中長(zhǎng)期來(lái)看,金價(jià)仍然維持上行趨勢(shì)不變。因?yàn)槊绹?guó)即將開(kāi)啟特朗普政府時(shí)代,他的關(guān)稅威脅和政策前景的不確定性,以及地緣局勢(shì)的動(dòng)蕩等因素,均為金價(jià)提供了避險(xiǎn)支撐。
此外,各國(guó)央行仍在購(gòu)買(mǎi)黃金作為儲(chǔ)備,以減少對(duì)美元的依賴(lài),這也對(duì)金價(jià)構(gòu)成了長(zhǎng)期利好。
據(jù)工商銀行貴金屬策略分析主管徐銓翰指出,美國(guó)經(jīng)濟(jì)目前接近均衡狀態(tài),但美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)明年的通脹形勢(shì)表現(xiàn)出明顯擔(dān)憂(yōu),這使得美聯(lián)儲(chǔ)面臨兩難境地,貨幣政策難以有效應(yīng)對(duì)當(dāng)前挑戰(zhàn)。然而,從中長(zhǎng)期來(lái)看,他仍認(rèn)為金價(jià)將維持上行趨勢(shì)。
另一方面,美聯(lián)儲(chǔ)2025年減少降息的預(yù)期信號(hào)對(duì)市場(chǎng)情緒產(chǎn)生了打壓,尤其在美國(guó)候任總統(tǒng)特朗普可能推動(dòng)放松監(jiān)管的背景下,部分投資者開(kāi)始將資金從黃金轉(zhuǎn)向加密貨幣。不過(guò),鐘慧欣提醒道,與此同時(shí),各國(guó)央行仍在積極購(gòu)買(mǎi)黃金作為儲(chǔ)備資產(chǎn),以減少對(duì)美元的依賴(lài)。她進(jìn)一步指出,地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的加劇將繼續(xù)為這種貴金屬價(jià)格的較長(zhǎng)期前景提供支撐。
對(duì)于今日金價(jià)在經(jīng)歷大跌后強(qiáng)勢(shì)反彈,現(xiàn)貨黃金成功站上2620美元/盎司,日內(nèi)漲幅達(dá)到1.32%。這一反彈部分得益于美聯(lián)儲(chǔ)鷹派降息決策的塵埃落定,促使部分短線(xiàn)空單選擇獲利離場(chǎng),同時(shí)也激發(fā)了逢低買(mǎi)盤(pán)的積極入場(chǎng),共同為金價(jià)提供了有力支撐。
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