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11月26日,工業(yè)硅期貨偏弱震蕩,主力合約2501開盤價12150元,盤中高點12195元,低點11690元,結算價11925元,收盤11870元/噸,跌405元,跌幅3.30%。成交量410460手,持倉量217926手增加32451手。
2412合約收盤11870元/噸,跌465元,跌幅3.77%。成交量20559手,持倉量25609手減少6461手。
【長江有色:供應分化、需求疲軟下的底部震蕩趨勢】
從工業(yè)硅的基本面來看,當前供應端呈現(xiàn)出明顯的結構性分化特征,即北方產(chǎn)量增加,而南方產(chǎn)量減少。這種分化現(xiàn)象對市場的供需平衡產(chǎn)生了重要影響。在需求持續(xù)疲軟的情況下,北方的庫存壓力逐漸加大,這對市場價格構成了下行壓力。
與此同時,下周將有較多的老倉單集中注銷并流回現(xiàn)貨市場,這無疑會進一步加大庫存壓力。這一動態(tài)變化使得市場參與者對未來價格走勢產(chǎn)生了更多的擔憂。然而,在枯水期的背景下,盤面估值相對較低,這為市場價格提供了一定的支撐。
綜合考慮以上因素,我們認為工業(yè)硅市場將維持底部震蕩運行的態(tài)勢。在供應端結構性分化和需求疲軟的情況下,市場價格難以出現(xiàn)大幅上漲。同時,由于枯水期導致的盤面估值偏低,市場價格也不會出現(xiàn)大幅下跌。因此,我們可以預期工業(yè)硅的主力合約2501將在一定的價格區(qū)間內波動。
具體而言,參考區(qū)間可以設定為(12100,12900)。在這個區(qū)間內,市場價格將受到多種因素的影響,包括供應端的產(chǎn)量變化、需求端的恢復情況、庫存壓力的變化以及枯水期對盤面估值的影響等。
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