周五，滬鋁期市行情出現(xiàn)回暖跡象，主力合約2501高開并震蕩上行。截至10:15分休盤，報(bào)價(jià)上漲140元，漲幅為0.68%，最新報(bào)20830元/噸。盡管鮑威爾主席意外放出鷹派言論，導(dǎo)致美元指數(shù)繼續(xù)強(qiáng)勢上探至一年新高位，給滬鋁上方帶來一定壓力，但從基本面來看，鋁的供需變化并不大，且社會(huì)庫存再次回落，為鋁價(jià)提供了一定支撐。早間現(xiàn)貨市場交投活躍，下游接貨增多，持貨商也由出貨換現(xiàn)轉(zhuǎn)為挺價(jià)，貿(mào)易商接貨也較積極。

長江有色金屬A00報(bào)價(jià)20830-20870元/噸，均價(jià)報(bào)20850元/噸，較上一個(gè)交易日上漲210元/噸。 

宏觀方面，鮑威爾昨天的鷹派言論指出，美國經(jīng)濟(jì)當(dāng)前處于強(qiáng)勁狀態(tài)，美聯(lián)儲(chǔ)不急于連續(xù)降息，并將仔細(xì)觀察未來通脹是否處于可控范圍。政策路徑將逐步調(diào)整至中性利率，通脹將繼續(xù)朝著中長期目標(biāo)下降。CME最新觀察工具顯示，12月降息概率已驟降至50%附近。同時(shí)，美國上周首申失業(yè)金人數(shù)為21.7萬人，低于預(yù)期的22萬，顯示美國就業(yè)市場運(yùn)行仍然穩(wěn)健。美聯(lián)儲(chǔ)的政策方向正從控制通脹轉(zhuǎn)向支持就業(yè)市場強(qiáng)勁。

在基本面方面，滬鋁的供應(yīng)端近期呈現(xiàn)電解鋁煉廠投復(fù)產(chǎn)與檢修減產(chǎn)并存的情況，運(yùn)行產(chǎn)能變化不大。據(jù)市場信息了解，貴州及四川部分復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能已完成初期目標(biāo)，后續(xù)復(fù)產(chǎn)預(yù)計(jì)將在12月繼續(xù)推進(jìn)；而河南及廣西個(gè)別企業(yè)則出現(xiàn)電解槽檢修情況。在需求端，進(jìn)入11月后，傳統(tǒng)消費(fèi)淡季效應(yīng)逐步加深，加上鋁價(jià)維持高位，終端提貨積極性略有下降，需求承接一般，成交態(tài)勢低迷。不過，隨著鋁價(jià)回落，下游部分接貨情況有所好轉(zhuǎn)，流通得以消化。

對(duì)于當(dāng)前走勢，ccmn表示，宏觀主導(dǎo)格局維持不變，市場悲觀氛圍繼續(xù)發(fā)酵。美指破位上行增強(qiáng)了市場看跌情緒，加重了市場低迷氣氛。但基本面相對(duì)健康，消費(fèi)端韌性依然較足，國內(nèi)新能源車的大爆發(fā)的增長，繼續(xù)提振汽車用鋁的消費(fèi)。加上房地產(chǎn)稅收優(yōu)惠新政出臺(tái)，繼續(xù)托底房地產(chǎn)市場，并提振市場人氣。而且近期價(jià)格大幅回落也刺激了接貨需求，市場成交并未跌落至晦暗時(shí)刻。同時(shí)，近期檢修伴隨新投，運(yùn)行產(chǎn)能總體變化不大，產(chǎn)量小幅波動(dòng)，進(jìn)口波動(dòng)也不大。鋁價(jià)既受宏觀預(yù)期驅(qū)動(dòng)，也存支撐，另外原材料氧化鋁價(jià)格波動(dòng)對(duì)鋁價(jià)仍有一定影響。

綜上所述，短期鋁價(jià)或呈現(xiàn)階段性震蕩調(diào)整態(tài)勢，下方空間或有限。技術(shù)預(yù)測顯示，價(jià)格將在20450-20950區(qū)間震蕩徘徊。投資者應(yīng)密切關(guān)注宏觀因素的變化以及基本面的動(dòng)態(tài)，以制定合理的投資策略。