長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)訊：

10月11日（周五）亞盤(pán)，LME金屬市場(chǎng)全線反彈。截止發(fā)稿，銅→漲0.13%報(bào)9750美元/噸，鋁→漲1.70%報(bào)2635美元/噸，鋅→漲0.42%報(bào)3112美元/噸，鎳→漲1.23%報(bào)17740美元/噸，錫→漲1.16%報(bào)33150美元/噸，鉛→漲0.68%報(bào)2088美元/噸。

【長(zhǎng)江有色：期銅市場(chǎng)氛圍偏空，供應(yīng)緊張與需求期待交織】

國(guó)內(nèi)期銅市場(chǎng)氛圍持續(xù)偏空，投資者情緒趨于謹(jǐn)慎，市場(chǎng)普遍期待本周晚些時(shí)候中國(guó)即將舉行的新聞發(fā)布會(huì)，期望從中獲取更多關(guān)于未來(lái)可能實(shí)施的經(jīng)濟(jì)刺激措施的線索。從基本面來(lái)看，銅精礦的供應(yīng)緊張態(tài)勢(shì)依舊未改，冷料供應(yīng)方面也未見(jiàn)明顯寬松跡象，原料短缺的問(wèn)題持續(xù)對(duì)電解銅的生產(chǎn)造成影響。同時(shí)，新擴(kuò)建項(xiàng)目及復(fù)產(chǎn)項(xiàng)目的產(chǎn)能釋放速度也因此受到波及，迫使冶煉企業(yè)不得不再次啟動(dòng)密集的檢修計(jì)劃。在此背景下，電解銅的產(chǎn)量面臨著易降難增的困境。

然而，值得注意的是，部分規(guī)模較大的冶煉企業(yè)為了完成年底的沖量計(jì)劃，可能會(huì)在一定程度上抵消產(chǎn)量下降的壓力。因此，盡管面臨諸多挑戰(zhàn)，預(yù)計(jì)電解銅的月度產(chǎn)量仍將維持在百萬(wàn)噸左右的水平。在消費(fèi)方面，隨著傳統(tǒng)消費(fèi)旺季的到來(lái)以及政策層面的持續(xù)刺激，銅需求有望呈現(xiàn)溫和增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。近期，LME（倫敦金屬交易所）銅庫(kù)存呈現(xiàn)出震蕩下降的趨勢(shì)，最新數(shù)據(jù)顯示庫(kù)存已降至29.63萬(wàn)噸附近，這進(jìn)一步凸顯了市場(chǎng)供應(yīng)的緊張程度。

與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)電解銅社會(huì)庫(kù)存雖然延續(xù)了累庫(kù)的趨勢(shì)，但增幅相對(duì)有限。未來(lái)，市場(chǎng)將密切關(guān)注節(jié)后下游需求能否迅速啟動(dòng)，這將直接影響到庫(kù)存的變化趨勢(shì)以及銅價(jià)的走勢(shì)。此外，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要中透露出的官員間分歧也加劇了市場(chǎng)的不確定性。隔夜，美元指數(shù)走強(qiáng)，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)期市氛圍在午后轉(zhuǎn)弱，滬銅價(jià)格也呈現(xiàn)出偏弱的運(yùn)行態(tài)勢(shì)。綜上所述，國(guó)內(nèi)期銅市場(chǎng)在當(dāng)前復(fù)雜多變的宏觀經(jīng)濟(jì)和政策環(huán)境下，將繼續(xù)面臨諸多挑戰(zhàn)和不確定性。