期貨行情：

現(xiàn)貨行情：

【超級(jí)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)周來(lái)襲，銅市陷入謹(jǐn)慎橫盤(pán)整理】

周一，滬期銅市場(chǎng)呈現(xiàn)出震蕩態(tài)勢(shì)，尾盤(pán)雖有沖高拉升，但期價(jià)中心仍維持在77000下方，顯示出當(dāng)前市場(chǎng)缺乏足夠的宏微觀動(dòng)能來(lái)支撐價(jià)格的回彈?，F(xiàn)貨市場(chǎng)的成交熱度也經(jīng)歷了由熱轉(zhuǎn)冷的變化，早間時(shí)段交易氛圍尚顯活躍，持貨商多挺價(jià)出貨，現(xiàn)貨升水小幅回暖。然而，進(jìn)入午后第二個(gè)交易時(shí)段，市場(chǎng)交投氛圍明顯下降，持貨商面臨持價(jià)出貨的壓力，下游繼續(xù)拿貨的意愿偏低，市場(chǎng)成交變得困難，交易面疲態(tài)盡顯。

從宏觀層面來(lái)看，本周將迎來(lái)一系列重磅經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，包括美國(guó)三季度GDP、10月PCE數(shù)據(jù)和10月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告等重磅經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，料將直接影響美聯(lián)儲(chǔ)在11月到12月的降息路徑。同時(shí)，美國(guó)大選臨近，美聯(lián)儲(chǔ)官員進(jìn)入靜默期，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)溫和降息的預(yù)期猶在，同時(shí)海外地緣局勢(shì)的升級(jí)以及“特朗普交易”的升溫，幫助美元指數(shù)延續(xù)高位，對(duì)大宗商品價(jià)格構(gòu)成明顯的壓力。

在原油市場(chǎng)方面，國(guó)際油價(jià)跌幅較大，這主要是由于以色列對(duì)伊朗的有限打擊避開(kāi)了石油設(shè)施，減輕了市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)中斷的擔(dān)憂。

中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，9月份工業(yè)利潤(rùn)同比大幅降低，顯示出需求不足以及生產(chǎn)者價(jià)格急劇下跌對(duì)工業(yè)企業(yè)盈利能力的拖累。雖然中國(guó)近期出臺(tái)了一系列提振經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的措施，但市場(chǎng)人士普遍預(yù)期，這些措施的效果仍需時(shí)間驗(yàn)證。

供需面方面，進(jìn)入十月后，冶煉環(huán)節(jié)擾動(dòng)加大，預(yù)計(jì)未來(lái)國(guó)內(nèi)銅供應(yīng)將延續(xù)降低。進(jìn)口方面近期到港較多，但消費(fèi)端表現(xiàn)不佳，節(jié)后消費(fèi)回歸不強(qiáng)，下游訂單未見(jiàn)明顯發(fā)力。此外，目前正處于月末，銀十旺季即將褪去，淡季將至，銅價(jià)面臨淡旺季切換階段，市場(chǎng)供需存在很大不確定性，銅價(jià)走勢(shì)短期波動(dòng)。

整體來(lái)看，美國(guó)超級(jí)數(shù)據(jù)周將揭曉多項(xiàng)關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，重塑市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期的同時(shí)，也對(duì)銅價(jià)動(dòng)態(tài)產(chǎn)生影響。國(guó)內(nèi)方面，房地產(chǎn)政策調(diào)整提振市場(chǎng)情緒，但國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)政策預(yù)期差異及美國(guó)總統(tǒng)大選臨近，導(dǎo)致銅價(jià)波動(dòng)性加劇。盡管上周滬銅社庫(kù)略有減少，但需求疲軟、行業(yè)淡季效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)，為銅價(jià)反彈帶來(lái)阻力。

技術(shù)層面，滬銅主力參考區(qū)間維持在75500-77500元之間。操作策略上，宜采取短線單邊操作，謹(jǐn)慎持倉(cāng)，逢高考慮賣(mài)出。

關(guān)注點(diǎn)：本周四中國(guó)將發(fā)布10月PMI，預(yù)計(jì)升至50.1，顯示制造業(yè)活動(dòng)擴(kuò)張，或能幫助銅價(jià)。