期貨行情：

現(xiàn)貨行情：

【超級經(jīng)濟數(shù)據(jù)周來襲，銅市陷入謹慎橫盤整理】

周一，滬期銅市場呈現(xiàn)出震蕩態(tài)勢，尾盤雖有沖高拉升，但期價中心仍維持在77000下方，顯示出當前市場缺乏足夠的宏微觀動能來支撐價格的回彈。現(xiàn)貨市場的成交熱度也經(jīng)歷了由熱轉(zhuǎn)冷的變化，早間時段交易氛圍尚顯活躍，持貨商多挺價出貨，現(xiàn)貨升水小幅回暖。然而，進入午后第二個交易時段，市場交投氛圍明顯下降，持貨商面臨持價出貨的壓力，下游繼續(xù)拿貨的意愿偏低，市場成交變得困難，交易面疲態(tài)盡顯。

從宏觀層面來看，本周將迎來一系列重磅經(jīng)濟數(shù)據(jù)，包括美國三季度GDP、10月PCE數(shù)據(jù)和10月非農(nóng)就業(yè)報告等重磅經(jīng)濟數(shù)據(jù)，料將直接影響美聯(lián)儲在11月到12月的降息路徑。同時，美國大選臨近，美聯(lián)儲官員進入靜默期，市場對美聯(lián)儲溫和降息的預期猶在，同時海外地緣局勢的升級以及“特朗普交易”的升溫，幫助美元指數(shù)延續(xù)高位，對大宗商品價格構(gòu)成明顯的壓力。

在原油市場方面，國際油價跌幅較大，這主要是由于以色列對伊朗的有限打擊避開了石油設(shè)施，減輕了市場對供應中斷的擔憂。

中國國家統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，9月份工業(yè)利潤同比大幅降低，顯示出需求不足以及生產(chǎn)者價格急劇下跌對工業(yè)企業(yè)盈利能力的拖累。雖然中國近期出臺了一系列提振經(jīng)濟增長的措施，但市場人士普遍預期，這些措施的效果仍需時間驗證。

供需面方面，進入十月后，冶煉環(huán)節(jié)擾動加大，預計未來國內(nèi)銅供應將延續(xù)降低。進口方面近期到港較多，但消費端表現(xiàn)不佳，節(jié)后消費回歸不強，下游訂單未見明顯發(fā)力。此外，目前正處于月末，銀十旺季即將褪去，淡季將至，銅價面臨淡旺季切換階段，市場供需存在很大不確定性，銅價走勢短期波動。

整體來看，美國超級數(shù)據(jù)周將揭曉多項關(guān)鍵經(jīng)濟指標，重塑市場對美聯(lián)儲降息預期的同時，也對銅價動態(tài)產(chǎn)生影響。國內(nèi)方面，房地產(chǎn)政策調(diào)整提振市場情緒，但國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟政策預期差異及美國總統(tǒng)大選臨近，導致銅價波動性加劇。盡管上周滬銅社庫略有減少，但需求疲軟、行業(yè)淡季效應逐漸顯現(xiàn)，為銅價反彈帶來阻力。

技術(shù)層面，滬銅主力參考區(qū)間維持在75500-77500元之間。操作策略上，宜采取短線單邊操作，謹慎持倉，逢高考慮賣出。

關(guān)注點：本周四中國將發(fā)布10月PMI，預計升至50.1，顯示制造業(yè)活動擴張，或能幫助銅價。