銅價(jià)市場(chǎng)分析及操作建議

一、市場(chǎng)分析

期市行情：周三，滬銅主力2409合約在宏觀因素的交織影響下，呈現(xiàn)低開震蕩的態(tài)勢(shì)。盤中反彈乏力，繼續(xù)向下運(yùn)行，截止10：15休報(bào)價(jià)72110元/噸，下跌430元，跌幅0.59%。

宏觀層面：亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席博斯蒂克的樂(lè)觀言論，指出美國(guó)經(jīng)濟(jì)或?qū)⒃谖磥?lái)幾個(gè)月內(nèi)達(dá)到可降息的條件，且并未預(yù)見經(jīng)濟(jì)衰退的臨近，這為市場(chǎng)情緒帶來(lái)一定支撐。同時(shí)，美國(guó)7月PPI同比增長(zhǎng)放緩至2.2%，服務(wù)業(yè)成本年內(nèi)首次下滑，進(jìn)一步強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)可能在9月會(huì)議上啟動(dòng)降息的預(yù)期。然而，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)卻顯露出疲軟跡象，7月份銀行貸款降幅超預(yù)期，對(duì)銅價(jià)構(gòu)成一定壓力。

產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)：必和必拓智利Escondida礦的工人罷工事件，為全球最大銅礦的生產(chǎn)前景蒙上陰影，這一突發(fā)事件在一定程度上收窄了銅價(jià)的跌幅。然而，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，這一事件對(duì)銅價(jià)的長(zhǎng)期影響仍需進(jìn)一步觀察。

供需格局：近期銅價(jià)下跌后，中國(guó)現(xiàn)貨市場(chǎng)需求有所改善，部分消費(fèi)商利用低價(jià)機(jī)會(huì)進(jìn)行采購(gòu)，這在一定程度上限制了銅價(jià)的下跌空間。然而，LME亞洲交割庫(kù)庫(kù)存的增長(zhǎng)，特別是倫敦銅庫(kù)存創(chuàng)下新高，顯示出中國(guó)可能存在銅過(guò)剩并轉(zhuǎn)向出口的情況，這對(duì)銅價(jià)構(gòu)成較強(qiáng)的下行壓力。國(guó)內(nèi)滬銅社會(huì)庫(kù)存雖然持續(xù)下滑，但整體仍處于高位，對(duì)價(jià)格構(gòu)成壓力。

現(xiàn)貨市場(chǎng)：現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，持貨商挺價(jià)情緒較高，與下游買盤之間存在分歧。終端市場(chǎng)的采購(gòu)欲望不高，對(duì)高價(jià)銅興趣有限，導(dǎo)致現(xiàn)貨成交不溫不火。盡管如此，持貨商依然堅(jiān)持較高報(bào)盤，市場(chǎng)觀望情緒濃厚。長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)報(bào)價(jià)，長(zhǎng)江現(xiàn)貨1#銅價(jià)72030-72070元/噸，均價(jià)報(bào)72050元/噸，較前一日下跌380元/噸。

二、操作建議

綜合考慮宏觀、產(chǎn)業(yè)及供需面因素，銅價(jià)短期內(nèi)可能進(jìn)入低位震蕩反彈階段。操作上，建議投資者采取單邊逢低做多的策略，利用銅價(jià)回調(diào)的機(jī)會(huì)逐步建倉(cāng)。同時(shí)，跨期操作方面，鑒于當(dāng)前市場(chǎng)不確定性較大，建議暫時(shí)保持觀望態(tài)度，等待更明確的信號(hào)出現(xiàn)后再行決策。

需要注意的是，市場(chǎng)走勢(shì)受多種因素影響，投資者應(yīng)密切關(guān)注國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、政策動(dòng)向以及供需面變化，靈活調(diào)整投資策略以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)。