周四氧化鋁主力2409合約的走勢(shì)呈現(xiàn)出“W”型，顯示出市場(chǎng)多空因素交織，博弈激烈。截至當(dāng)日15:00收盤，該合約收漲39元，漲幅為1.0%，最新報(bào)價(jià)達(dá)到3928元/噸。這一價(jià)格變動(dòng)反映了當(dāng)前氧化鋁市場(chǎng)復(fù)雜多變的局面。

宏觀因素：

美聯(lián)儲(chǔ)政策：美聯(lián)儲(chǔ)博斯蒂克的表態(tài)顯示，貨幣寬松政策可能無(wú)法再拖延，且對(duì)9月降息持開放態(tài)度。這一政策預(yù)期對(duì)全球大宗商品市場(chǎng)，包括氧化鋁在內(nèi)，產(chǎn)生了一定的影響。

消費(fèi)者信心：密歇根大學(xué)的消費(fèi)者信心指數(shù)顯示，美國(guó)7月份的消費(fèi)者信心跌至8個(gè)月來(lái)低點(diǎn)，這可能影響全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇步伐，進(jìn)而對(duì)氧化鋁等工業(yè)原料的需求產(chǎn)生影響。

國(guó)內(nèi)流動(dòng)性：中國(guó)人民銀行通過(guò)逆回購(gòu)操作維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，這有助于緩解市場(chǎng)資金壓力，但新建商品房銷售面積的同比下降表明國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍面臨一定壓力。

現(xiàn)貨市場(chǎng)：

氧化鋁現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)平淡，成交量低迷。廠商普遍采取捂貨策略，下游電解鋁企業(yè)的剛性需求釋放有限，市場(chǎng)活躍度不高。盡管宏觀環(huán)境略有回暖跡象，股市表現(xiàn)積極，為市場(chǎng)短期消費(fèi)情緒帶來(lái)一定提振，但氧化鋁市場(chǎng)的實(shí)際交易情況并未顯著改觀。

供應(yīng)端：

礦石供應(yīng)端的擾動(dòng)導(dǎo)致氧化鋁產(chǎn)能釋放受阻，進(jìn)口鋁土礦受自然因素影響，發(fā)運(yùn)量持續(xù)下滑，加劇了主要生產(chǎn)區(qū)域的原料短缺問題。然而，印尼國(guó)有礦業(yè)公司表示其氧化鋁廠預(yù)計(jì)9月投產(chǎn)，這可能會(huì)在未來(lái)對(duì)供應(yīng)產(chǎn)生一定影響，但短期內(nèi)難以改變供應(yīng)偏緊的局面。

需求端：

電解鋁企業(yè)產(chǎn)能運(yùn)行穩(wěn)定，為氧化鋁需求提供了穩(wěn)定支撐。同時(shí)，現(xiàn)貨價(jià)格維持高位，也對(duì)期貨價(jià)格形成了一定支撐作用。然而，下游需求的實(shí)際釋放情況仍需進(jìn)一步觀察。

綜合分析：

當(dāng)前氧化鋁市場(chǎng)雖在基本面上展現(xiàn)出一定的支撐力度，但期貨價(jià)格的波動(dòng)仍主要受宏觀因素影響較大。美聯(lián)儲(chǔ)政策、消費(fèi)者信心、國(guó)內(nèi)流動(dòng)性以及全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐等因素都可能對(duì)氧化鋁價(jià)格產(chǎn)生影響。短期內(nèi)，市場(chǎng)可能呈現(xiàn)震蕩反復(fù)的態(tài)勢(shì)。鑒于宏觀修復(fù)尚不穩(wěn)固，空頭力量猶存，建議投資者短期內(nèi)保持謹(jǐn)慎態(tài)度，以觀望為主，繼續(xù)采取靈活的整體操作策略，避免盲目跟風(fēng)。同時(shí)，密切關(guān)注供需變化、政策調(diào)整以及國(guó)際市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，以便及時(shí)調(diào)整投資策略。