觀點(diǎn)：宏觀內(nèi)外溫差明顯，國(guó)內(nèi)制造業(yè)有韌性，政策有預(yù)期，股市有壓力；國(guó)外制造業(yè)和服務(wù)業(yè)齊回落，股市創(chuàng)新高。供給端，國(guó)內(nèi)鋁土礦供給偏緊邊際影響漸小，市場(chǎng)出現(xiàn)供給寬松小作文干擾盤(pán)面，氧化鋁供給較為穩(wěn)定；需求端，電力系統(tǒng)穩(wěn)步增長(zhǎng)，光伏增產(chǎn)持續(xù)，但汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量或面臨下滑，下游鋁棒加工費(fèi)略有反彈，持續(xù)關(guān)注消費(fèi)增量；鋁價(jià)回落對(duì)下游提振有限，初級(jí)加工走弱，高端加工緊俏。周五夜盤(pán)小幅跳空高開(kāi)未出現(xiàn)回踩缺口，日線仍處于低位橫盤(pán)整理，成交活躍的同時(shí)持倉(cāng)量回落，或逆轉(zhuǎn)周五日盤(pán)下挫勢(shì)能，本周20000-20800或偏強(qiáng)震蕩。長(zhǎng)江有色預(yù)估現(xiàn)貨A00鋁漲200。

7月5日，上期所鋁庫(kù)存減747噸至152450噸；LME鋁庫(kù)存減少5100噸至999725噸。長(zhǎng)江有色現(xiàn)貨A00鋁報(bào)價(jià)20270，跌110，貼水滬鋁08合約110。

技術(shù)面：08合約周五夜盤(pán)小幅跳空高開(kāi)，20360-20480窄幅整理，收20415，減倉(cāng)3834手，成交活躍；加權(quán)合約小幅跳空高開(kāi)，于20409-20514窄幅整理，收20458，減倉(cāng)6181手，成交量穩(wěn)定，暫受20日均線壓制，MACD綠柱暫時(shí)變紅柱，逆轉(zhuǎn)周五日盤(pán)局勢(shì)，今日關(guān)注反彈持續(xù)性及成交量，短期20000-20800震蕩，本周關(guān)注宏觀指引。

消息面：礦端進(jìn)口下降，鋁加工投資建廠持續(xù)，再生鋁加工或能補(bǔ)上進(jìn)口不足。巴西商貿(mào)部數(shù)據(jù)顯示，2024年6月截至第4周，共計(jì)20個(gè)工作日，巴西累計(jì)裝出鋁礦石和鋁精礦54.57萬(wàn)噸，去年7月為64.38萬(wàn)噸；日均裝運(yùn)量為2.73萬(wàn)噸／日，較去年7月的3.07萬(wàn)噸／日減少15.24%。
近日，鄭州市人民政府印發(fā)鄭州市空氣質(zhì)量持續(xù)改善行動(dòng)計(jì)劃的通知，其中提到，全市禁止新增鋼鐵、焦化、水泥熟料、平板玻璃、電解鋁、氧化鋁、煤化工、鋁用碳素、燒結(jié)磚瓦、鉛鋅冶煉等行業(yè)產(chǎn)能。鼓勵(lì)年產(chǎn)能5000噸以下的鋁石窯企業(yè)和石灰窯企業(yè)淘汰退出；
巴西商貿(mào)部數(shù)據(jù)顯示，2024年6月截至第4周，共計(jì)20個(gè)工作日，巴西累計(jì)裝出鋁礦石和鋁精礦54.57萬(wàn)噸，去年7月為64.38萬(wàn)噸；日均裝運(yùn)量為2.73萬(wàn)噸／日，較去年7月的3.07萬(wàn)噸／日減少15.24%。