周二滬鋁主力2409合約低開低走，盤面走勢疲乏，期價重心目前弱穩(wěn)于萬九上方，截止10：15休盤報價19835元/噸，下跌210元，跌幅超1%。早市成交活躍度尚可，下游逢低入場剛需消費，低價貨源青睞度較高，下游企業(yè)低價提貨意愿較強，整體交投相對理想。

近期，美聯儲主席鮑威爾繼續(xù)采取鴿派立場，市場對此反應顯著，兩年期美債收益率與美元指數日內均呈現出探底回升的態(tài)勢。結合FedWatch工具的預測，當前美元指數的走勢似乎已隱含了年內美聯儲降息三次的預期。這一貨幣政策轉向的預期，為全球金融市場，包括鋁等大宗商品市場，帶來了新的不確定性。

在國內經濟層面，經濟數據依舊顯示出疲軟態(tài)勢，二季度GDP增速降至5%以下，房地產投資和社零消費等關鍵指標維持弱勢，進一步削弱了市場對經濟增長的信心。這種宏觀經濟背景，無疑對鋁等工業(yè)金屬的需求前景構成了壓力。

從基本面來看，鋁市場的供應端正在發(fā)生微妙變化。盡管晉豫地區(qū)的剩余停產國產礦尚未有明確的復產計劃，但此前關于印尼放開鋁土礦出口的傳聞為市場帶來了一絲供應增加的預期。6月份，氧化鋁的運行產能已達到8324萬噸，預計7月份將再增100萬噸，這將有助于緩解氧化鋁供需偏緊的格局。

然而，在電解鋁方面，盡管6月底的運行產能已高達4325萬噸，且預計7月份產能將繼續(xù)增加15萬噸，但需求端卻逐漸步入消費淡季。下游企業(yè)按需接貨，成交一般，庫存雖小幅下降，但鋁錠庫存仍較去年同期高出22.9萬噸，顯示出市場供需平衡的脆弱性。

綜合宏觀與基本面因素，當前鋁市場呈現出多空交織的復雜局面。一方面，美聯儲的鴿派立場和潛在的降息預期為市場帶來了一定的流動性支持，可能在一定程度上緩解金屬市場的資金壓力；另一方面，國內經濟數據的疲軟和鋁市需求的季節(jié)性下滑，則對鋁價構成了明顯的下行壓力。

此外，云南地區(qū)電解鋁復產的順利推進也為市場帶來了新的變量。盡管這有助于增加市場供應，但消費淡季的到來可能使得這一利好因素難以充分顯現。因此，在短期內，鋁價或將繼續(xù)維持震蕩偏弱的走勢。

展望未來，鋁價的走勢將受到多重因素的影響，包括美聯儲貨幣政策的進一步變化、國內經濟數據的改善程度、以及鋁市供需格局的動態(tài)調整等。投資者應密切關注這些因素的變化，以便及時把握市場機遇并應對潛在風險。

長江有色金屬網數據顯示，今日現貨鋁價大跌。長江現貨A00鋁價報19770-19810元/噸，均價報19790元/噸，較上一個交易日大跌250元/噸 。