周一（7月22日），滬期錫主力08合約在早盤收盤時(shí)下跌0.77%至259600元/噸，午后開盤后走勢(shì)迅速下跌，跌幅不斷擴(kuò)大，15：00收盤價(jià)報(bào)254950元/噸，下跌6660元，跌幅2.55%。反映當(dāng)前期市行情的疲軟和悲觀氛圍的蔓延。這一走勢(shì)不僅影響了錫價(jià)，也帶動(dòng)了整個(gè)上海期貨市場(chǎng)的全盤走挫，錫價(jià)在有色板塊中領(lǐng)跌。

從宏觀層面來看，美國(guó)大選的不確定性進(jìn)一步加劇。美國(guó)現(xiàn)總統(tǒng)拜登宣布退出2024年總統(tǒng)競(jìng)選，并支持其副手哈里斯作為民主黨候選人，這一消息給市場(chǎng)帶來了新的不確定性。與此同時(shí)，中國(guó)央行在早盤前連續(xù)發(fā)布降息政策，包括政策利率、中期借貸便利質(zhì)押品減免以及貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率的下調(diào)，均顯示出貨幣政策對(duì)經(jīng)濟(jì)回升的呵護(hù)決心。然而，這些利好政策并未能有效提振市場(chǎng)情緒，因宏觀經(jīng)濟(jì)的衰退預(yù)期而加劇了市場(chǎng)的悲觀情緒。

從產(chǎn)業(yè)層面來看，印尼推出的在線系統(tǒng)旨在跟蹤鎳和錫從礦山到國(guó)內(nèi)加工設(shè)施的流動(dòng)情況，以改善問責(zé)制和政府收入。然而，這一舉措并未能立即對(duì)錫價(jià)產(chǎn)生積極影響。

中國(guó)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2024年6月精錫進(jìn)口量驟降至189噸，同比大跌91.53%，環(huán)比也減少70.36%。錫礦砂及精礦的進(jìn)口量雖然環(huán)比增長(zhǎng)37.53%，但同比仍下降25.99%。緬甸作為主要進(jìn)口源，其進(jìn)口量也大幅減少。這表明錫的供應(yīng)端受到一定限制，但需求端的表現(xiàn)卻更為疲軟。

半導(dǎo)體行業(yè)雖然進(jìn)入到了主動(dòng)補(bǔ)庫階段，但海外作為主要需求地區(qū)并未看到需求的顯著增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)下游需求同樣呈現(xiàn)疲態(tài)。此外，佤邦錫礦禁采和印尼錫錠出口恢復(fù)緩慢也進(jìn)一步加劇了供應(yīng)端的緊張局勢(shì)。但遺憾的是，這些因素并未能有效支撐錫價(jià)上漲，反而因需求端的疲弱而使得錫價(jià)走勢(shì)偏弱。

長(zhǎng)江現(xiàn)貨報(bào)價(jià)259250-261250元/噸，均價(jià)報(bào)260250元/噸，較上一個(gè)交易日下跌1,000元/噸?，F(xiàn)貨成交表現(xiàn)一般，商家根據(jù)自身情況，按需補(bǔ)入，需求整體釋放依然較為平淡，日內(nèi)成交量有限。

綜上所述，滬錫期貨價(jià)格的快速回落是供需失衡與宏觀因素共振的結(jié)果。供應(yīng)端受到一定限制，但需求端表現(xiàn)疲弱且受衰退預(yù)期影響；同時(shí)，宏觀層面的不確定性也加劇了市場(chǎng)的悲觀情緒。未來短期內(nèi)，錫價(jià)或?qū)⒕S持震蕩走勢(shì)，需密切關(guān)注旺季需求變化以及宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的發(fā)展。