2024年鎳市走勢(shì)復(fù)盤(pán)：
- 上半年震蕩下行：年初長(zhǎng)江現(xiàn)貨1#鎳價(jià)格在123000元/噸附近，隨后震蕩上行，長(zhǎng)江現(xiàn)貨1#鎳5月末最高沖至150950元/噸。
- 下半年震蕩上行：5月之后鎳價(jià)不斷呈現(xiàn)反彈趨勢(shì)，鎳價(jià)一度沖高至14萬(wàn)關(guān)口后震蕩回落至年初水平。
從影響因素來(lái)看，供應(yīng)方面，鎳產(chǎn)業(yè)鏈2024年處于供應(yīng)寬松局面，全球面臨鎳供應(yīng)過(guò)剩，并且供應(yīng)過(guò)剩持續(xù)加劇。需求方面，隨著全球經(jīng)濟(jì)恢復(fù)緩慢，尤其是歐美等主要經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇節(jié)奏不及預(yù)期，對(duì)鎳價(jià)形成了壓制。
以下是2024年鎳供需情況總結(jié)：
供應(yīng)
- 全球供應(yīng)過(guò)剩加?。烘嚠a(chǎn)業(yè)鏈2024年處于供應(yīng)寬松局面，全球面臨鎳供應(yīng)過(guò)剩，且供應(yīng)過(guò)剩持續(xù)加劇。
- 鎳礦產(chǎn)量增長(zhǎng)：根據(jù)國(guó)際鎳研究組織預(yù)測(cè)，2024年全球鎳礦產(chǎn)量預(yù)計(jì)達(dá)到352萬(wàn)噸，較2023年的336萬(wàn)噸上漲4.7%，產(chǎn)量增長(zhǎng)主要來(lái)自印尼等主產(chǎn)國(guó)。
- 精煉鎳供應(yīng)過(guò)剩：2024年1-9月全球精煉鎳產(chǎn)量為257.9658萬(wàn)噸，較2023年同期產(chǎn)量上漲7.4%。1-9月累計(jì)供應(yīng)過(guò)剩6.9978萬(wàn)噸。
- 中國(guó)供應(yīng)增長(zhǎng)：截至2024年11月，中國(guó)精煉鎳產(chǎn)能為39.4萬(wàn)噸，有效產(chǎn)能為38.4萬(wàn)噸，較2023年增加22.89%。2024年精煉鎳?yán)^續(xù)增產(chǎn)，全年產(chǎn)量預(yù)計(jì)達(dá)到33.5萬(wàn)噸。
需求
- 整體需求增長(zhǎng)乏力：全球經(jīng)濟(jì)恢復(fù)緩慢，歐美等主要經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇節(jié)奏不及預(yù)期，中國(guó)終端需求恢復(fù)節(jié)奏也較為緩慢，整體鎳需求增長(zhǎng)乏力。
- 新能源汽車(chē)領(lǐng)域需求增長(zhǎng)：2024年1-10月新能源汽車(chē)總產(chǎn)量為977.27萬(wàn)輛，較前年增長(zhǎng)25.26%，對(duì)鎳的需求有所增加。
- 三元鋰電池市場(chǎng)需求變化：2024年磷酸鐵鋰電池繼續(xù)擠占三元鋰電池的市場(chǎng)份額，1-10月三元鋰電池在鋰電池產(chǎn)量中占比下降至30%左右，但三元電池向中高鎳化發(fā)展。
2025年鎳市展望：供需博弈中存反彈契機(jī)
價(jià)格方面，隨著全球經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇，印尼生產(chǎn)許可發(fā)放放緩等因素影響，鎳價(jià)有望迎反彈，價(jià)格震蕩中樞上行。

供應(yīng)方面，住友金屬礦業(yè)預(yù)計(jì)2025年鎳供應(yīng)量攀升7.4%至365萬(wàn)噸。印尼政策調(diào)整，如限制新建冶煉廠、對(duì)鎳礦商進(jìn)行合規(guī)性審查等，將減少全球鎳市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩情況。

需求方面，住友金屬礦業(yè)預(yù)計(jì)2025年鎳需求將增加7.1%至355萬(wàn)噸。全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶動(dòng)基建設(shè)施加速推進(jìn)，鋼鐵行業(yè)對(duì)鎳需求上升。新能源汽車(chē)快速發(fā)展增加鎳需求；

整體而言，2025年鎳市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩局面可能緩解，但需關(guān)注印尼政策、全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、新能源汽車(chē)發(fā)展等因素對(duì)鎳供需和價(jià)格的影響。