本周現(xiàn)長(zhǎng)江現(xiàn)貨A00鋁錠價(jià)格圍繞20390-20400元/噸窄幅波動(dòng),基本保持了平穩(wěn),鋁材出口退稅政策實(shí)施,國(guó)內(nèi)鋁加工行業(yè)周度開(kāi)工率微升,社庫(kù)小幅下降。盡管高鋁價(jià)令消費(fèi)承壓,但預(yù)計(jì)下周行情將筑底后小幅回升。同時(shí)靜待宏觀面非農(nóng)報(bào)告驅(qū)動(dòng)力量浮現(xiàn);
供應(yīng)情況:
國(guó)內(nèi)方面,電解鋁的供應(yīng)受到政策的影響,例如云南地區(qū)的電解鋁廠在季節(jié)性影響下已經(jīng)開(kāi)始分批復(fù)產(chǎn)。此外,內(nèi)蒙古的新增產(chǎn)能和四川的零星復(fù)產(chǎn)也對(duì)供應(yīng)產(chǎn)生了貢獻(xiàn)。
海外方面,盡管今年海外電解鋁市場(chǎng)可能保持低增速,部分海外冶煉利潤(rùn)修復(fù),但新增產(chǎn)能有限,主要受到能源價(jià)格高企和停產(chǎn)產(chǎn)能難以較快恢復(fù)的影響。
需求情況:
建筑領(lǐng)域是鋁的最大下游,其次是交通、電力電子、包裝和耐用消費(fèi)品。盡管地產(chǎn)部分的需求并未大幅增加,但新能源領(lǐng)域的需求增長(zhǎng)顯著,尤其是新能源車(chē)產(chǎn)量逐年增長(zhǎng),光伏裝機(jī)量穩(wěn)定增長(zhǎng)。
盡管傳統(tǒng)燃油車(chē)消費(fèi)因新能源車(chē)市場(chǎng)份額上升而下滑,但短期內(nèi)仍有一定市場(chǎng)份額,傳統(tǒng)需求板塊預(yù)計(jì)不會(huì)有較大增量。
庫(kù)存情況:
截至2024年12月6日,全球鋁庫(kù)存總量為687125噸,其中倫敦金屬交易所(LME)的鋁庫(kù)存為687125噸,較前一交易日減少2600噸。鋁的庫(kù)存比銅低,抗風(fēng)險(xiǎn)能力相對(duì)較差,但價(jià)格波動(dòng)不一定比銅大,因?yàn)殇X的金融屬性稍弱。
價(jià)格趨勢(shì):
短期內(nèi),供應(yīng)高位,原料成本支撐增強(qiáng),需求年底翹尾加強(qiáng),供需緊張持續(xù),主動(dòng)補(bǔ)庫(kù)加強(qiáng)。中期,電解鋁產(chǎn)量維持高位,而鋁土礦供應(yīng)受限,氧化鋁價(jià)格偏強(qiáng);電解鋁成本支撐,但再生比例提升增加供應(yīng)利空,價(jià)格波動(dòng)增加,預(yù)計(jì)區(qū)間震蕩,價(jià)格范圍為19,000至22,500元/噸。
綜上所述,鋁市場(chǎng)的供需狀況在短期內(nèi)表現(xiàn)為供應(yīng)充足但需求增長(zhǎng)更快,導(dǎo)致供需緊張和價(jià)格上漲;中期則受到供應(yīng)和成本的雙重影響,價(jià)格波動(dòng)可能加劇。(以上觀點(diǎn)僅供參考,不做為入市依據(jù))長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)
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