【引言】在全球金屬市場(chǎng)普遍下行的背景下，碳酸鋰價(jià)格卻展現(xiàn)出了強(qiáng)勁的反彈勢(shì)頭，這一現(xiàn)象值得我們深入分析。以下是推動(dòng)碳酸鋰價(jià)格上漲的幾個(gè)關(guān)鍵因素：

• 供應(yīng)端的緊縮：在全球碳酸鋰價(jià)格波動(dòng)的背景下，海外礦企紛紛調(diào)整生產(chǎn)計(jì)劃，智利第三季度鋰出貨量環(huán)比下降15%，阿根廷的中資鹽湖項(xiàng)目推遲或轉(zhuǎn)讓，澳洲Pilbara Minerals下調(diào)全年精礦生產(chǎn)指導(dǎo)，Mt Marion鋰礦裁員并減緩建設(shè)，非洲中資礦暫停透鋰長(zhǎng)石資源開(kāi)采，這些舉措共同導(dǎo)致了供應(yīng)端的緊縮。

• 需求端的增長(zhǎng)：國(guó)內(nèi)財(cái)政政策的積極調(diào)整為市場(chǎng)注入了活力，碳酸鋰作為鋰電池制造的核心原料，其需求隨著全球電動(dòng)汽車(chē)和可再生能源存儲(chǔ)系統(tǒng)需求的增長(zhǎng)而上升。新能源車(chē)和鋰電池企業(yè)年底的沖量需求，以及特朗普上任可能帶來(lái)的關(guān)稅提高，都可能短期內(nèi)推動(dòng)中國(guó)企業(yè)加大出口力度，進(jìn)一步增加鋰電排產(chǎn)。

• 庫(kù)存的減少：近兩個(gè)月，國(guó)內(nèi)碳酸鋰庫(kù)存持續(xù)下降，較三季度高點(diǎn)已減少約2萬(wàn)噸，這一庫(kù)存的減少對(duì)價(jià)格形成了支撐。

• 市場(chǎng)預(yù)期的改善：市場(chǎng)對(duì)11月下游需求排產(chǎn)持樂(lè)觀態(tài)度，特別是磷酸鐵鋰廠商的排產(chǎn)超出預(yù)期，加之碳酸鋰庫(kù)存的持續(xù)去庫(kù)，這些都對(duì)鋰價(jià)形成了短期的支撐。

• 政策的影響：國(guó)內(nèi)政策的全面轉(zhuǎn)向?yàn)槭袌?chǎng)注入了信心，同時(shí)，為對(duì)沖潛在的關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)內(nèi)可能會(huì)出臺(tái)更多寬松的財(cái)政政策。

• 全球鋰資源的爭(zhēng)奪：全球鋰資源的爭(zhēng)奪戰(zhàn)已經(jīng)進(jìn)入白熱化階段。中國(guó)作為全球最大的鋰資源消耗國(guó)，80%依賴進(jìn)口，而全球鋰資源主要集中在南美的“鋰三角”國(guó)家，智利、阿根廷和玻利維亞的探明儲(chǔ)量占全球儲(chǔ)量的55%以上。

綜上所述，供應(yīng)端的緊縮、需求端的增長(zhǎng)、庫(kù)存的減少、市場(chǎng)預(yù)期的改善、政策的影響以及全球鋰資源的爭(zhēng)奪，這些因素共同作用，推動(dòng)了碳酸鋰價(jià)格的逆勢(shì)上漲。本觀點(diǎn)僅供參考，不做操盤(pán)指引（長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)kjservice.cn）