周二，早間滬銅期貨盤(pán)面開(kāi)盤(pán)走跌，盤(pán)面進(jìn)入?yún)^(qū)間震蕩運(yùn)行，走勢(shì)相對(duì)疲弱。截止10：15休盤(pán)，最新報(bào)價(jià)77190元/噸，下跌330元，跌幅0.43%。美元匯率上升，使得美元定價(jià)的金屬對(duì)其他貨幣持有者來(lái)說(shuō)價(jià)格昂貴，對(duì)銅價(jià)構(gòu)成壓力。早間現(xiàn)貨市場(chǎng)交易冷清，下游補(bǔ)貨意愿不強(qiáng)，持貨商換現(xiàn)意愿增強(qiáng)，但價(jià)格偏高及看空情緒導(dǎo)致現(xiàn)貨交投不佳。

長(zhǎng)江現(xiàn)貨1#銅報(bào)價(jià)77230-77270元/噸，均價(jià)報(bào)77250元/噸，較上一個(gè)交易日下跌430元/噸。

宏觀消息面，以色列計(jì)劃打擊伊朗軍事設(shè)施，而非石油或核設(shè)施，導(dǎo)致國(guó)際油價(jià)大跌。明尼阿波利斯聯(lián)儲(chǔ)主席卡什卡里表示，美聯(lián)儲(chǔ)可能在接下來(lái)幾個(gè)季度內(nèi)適度降息。Phillip Nova分析師預(yù)測(cè)，在大選和美聯(lián)儲(chǔ)11月決議前，銅價(jià)將持續(xù)盤(pán)整。中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)引發(fā)需求擔(dān)憂(yōu)，新增銀行貸款及社會(huì)融資總額增長(zhǎng)放緩，生產(chǎn)者價(jià)格通縮加劇。中國(guó)雖承諾大幅增加債務(wù)以刺激經(jīng)濟(jì)，但未透露具體金額，市場(chǎng)失望?；A(chǔ)金屬遭受拋售壓力。盡管中國(guó)9月未鍛造銅進(jìn)口量增長(zhǎng)，且上海期貨交易所銅庫(kù)存大幅下降，顯示需求強(qiáng)勁，但市場(chǎng)情緒因出口增長(zhǎng)放緩轉(zhuǎn)為負(fù)面，中國(guó)制造商降價(jià)轉(zhuǎn)移庫(kù)存。

產(chǎn)業(yè)層面，周一自由港印尼公司的銅冶煉廠發(fā)生火災(zāi)，這座耗資37億美元的銅冶煉廠于6月完工，原本預(yù)期將于9月生產(chǎn)第一批產(chǎn)品，但是由于初始測(cè)試期間出現(xiàn)水和蒸汽泄漏，投產(chǎn)日期將推遲到11月。

供需面，目前冶煉環(huán)節(jié)不確定因素增加，粗銅加工費(fèi)用下調(diào)。昨日LME庫(kù)存減少4700至292850噸，注銷(xiāo)倉(cāng)單比例降至9.0%，但國(guó)內(nèi)社會(huì)庫(kù)存出現(xiàn)增加14860噸至156485噸。消費(fèi)端回暖力度不強(qiáng)，再生原料供應(yīng)緊張阻礙再生銅生產(chǎn)恢復(fù)。上海現(xiàn)貨由升水轉(zhuǎn)為貼水，持貨商出貨積極，但消費(fèi)受限，整體成交冷清。9月進(jìn)口銅材環(huán)比增加，廢銅替代優(yōu)勢(shì)降低。海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，9月中國(guó)銅礦砂及其精礦進(jìn)口量同比增長(zhǎng)，反映國(guó)內(nèi)金屬需求環(huán)境改善。

當(dāng)前走勢(shì)分析，供需基本面在旺季下邊際向好，消費(fèi)穩(wěn)中有升，但價(jià)格高企及宏觀不確定性導(dǎo)致市場(chǎng)失望。美指走強(qiáng)、油價(jià)下挫增強(qiáng)避險(xiǎn)情緒，給銅價(jià)帶來(lái)回調(diào)壓力。原料供給端無(wú)顯著增量，近期投放產(chǎn)能少，銅礦砂進(jìn)口量同比增長(zhǎng)，庫(kù)存趨降為價(jià)格提供支撐。市場(chǎng)對(duì)國(guó)內(nèi)財(cái)政政策抱有預(yù)期，因此短期銅價(jià)陷入回調(diào)，中長(zhǎng)期仍然偏強(qiáng)。技術(shù)預(yù)測(cè)，價(jià)格將在77000-79000區(qū)間震蕩運(yùn)行。