長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)訊：

9月23日（周一）亞盤，LME金屬市場(chǎng)漲跌互現(xiàn)。截止發(fā)稿，銅→跌0.51%報(bào)9437美元/噸，鋁→跌1.07%報(bào)2459.5美元/噸，鋅→跌0.72%報(bào)2846.5美元/噸，鎳→跌0.88%報(bào)16325美元/噸，錫→跌0.78%報(bào)31900美元/噸，鉛→漲0.17%報(bào)2045.5美元/噸。

【長(zhǎng)江有色：供需博弈下，價(jià)格偏弱運(yùn)行成新常態(tài)】

隨著央行降息周期的階段性完成，美聯(lián)儲(chǔ)緊跟步伐，宣布降息50個(gè)基點(diǎn)，這一舉措在全球金融市場(chǎng)激起了層層漣漪，尤其對(duì)于貴金屬及基本金屬市場(chǎng)而言，其走勢(shì)更是經(jīng)歷了顯著的擾動(dòng)。鋅市場(chǎng)，作為基本金屬中的重要一員，同樣未能幸免于這場(chǎng)金融風(fēng)暴的影響。

從產(chǎn)業(yè)層面深入剖析，鋅冶煉廠的減產(chǎn)計(jì)劃并未如市場(chǎng)預(yù)期般順利推進(jìn)，實(shí)際減產(chǎn)幅度不及預(yù)期，導(dǎo)致市場(chǎng)供應(yīng)端壓力持續(xù)存在。與此同時(shí)，下游行業(yè)開工情況維持弱勢(shì)，市場(chǎng)需求增長(zhǎng)乏力，采購活動(dòng)多以逢低補(bǔ)庫為主，缺乏強(qiáng)勁的拉動(dòng)力。這種供需格局下，國(guó)內(nèi)鋅庫存的去庫速度明顯放緩，市場(chǎng)去庫存化進(jìn)程受阻。

盡管長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，隨著OZ鋅礦的順利開產(chǎn)，鋅元素供應(yīng)有望在未來逐漸寬松，但短期內(nèi)，市場(chǎng)仍面臨供應(yīng)偏緊的局面。特別是Odda煉廠擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃的推遲，進(jìn)一步加劇了近端供應(yīng)的緊張狀況。國(guó)內(nèi)社會(huì)庫存維持在低位水平，顯示出市場(chǎng)現(xiàn)貨供應(yīng)的緊張態(tài)勢(shì)，月間結(jié)構(gòu)也因此保持偏強(qiáng)運(yùn)行。

然而，盡管存在近端供應(yīng)偏緊的利好因素，但市場(chǎng)對(duì)于鋅價(jià)單邊上行空間的預(yù)期仍持謹(jǐn)慎態(tài)度?？紤]到全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的不確定性、國(guó)際貿(mào)易環(huán)境的復(fù)雜性以及美聯(lián)儲(chǔ)降息后可能帶來的貨幣政策調(diào)整，鋅價(jià)上行面臨多重阻力。因此，未來一段時(shí)間內(nèi)，鋅價(jià)或?qū)⒁云踹\(yùn)行為主，投資者需保持警惕，密切關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài)及供需變化。