市場概覽

周五，期銅市場延續(xù)了前一交易日的強勁勢頭，市場熱度攀升。早盤滬銅在夜盤高開的基礎(chǔ)上繼續(xù)強勢上行，市場情緒高漲。至10:15休盤時，滬銅價格已攀升至78750元/噸，較開盤上漲1350元，漲幅達(dá)到1.74%，顯示出市場強烈的看漲預(yù)期。早市方面，市場成交火熱，下游看漲積極入市備貨，剛需消費積極，持貨商捂貨惜售情緒濃烈，現(xiàn)貨流通有限，早市交投鳥先尚可。長江現(xiàn)貨報價78890-78930元/噸，均價報78910元/噸，較上一個交易日大漲1,270元/噸。

宏觀經(jīng)濟面：

美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)強勁，二季度GDP季環(huán)比終值超預(yù)期達(dá)到3%，PCE物價指數(shù)保持穩(wěn)定，失業(yè)率下降，均表明美國經(jīng)濟保持韌性，市場對全球經(jīng)濟衰退的擔(dān)憂有所緩解。

美聯(lián)儲11月降息預(yù)期增強，以及全球經(jīng)濟增速回暖的預(yù)期，為銅價提供了中長期的上漲動力。

中國方面，高層明確表示將穩(wěn)定房地產(chǎn)市場并采取有力降息措施，進一步提振了市場情緒。此外，中國考慮向國有銀行注資的消息，以及近期出臺的一系列經(jīng)濟刺激計劃，均對銅價形成正面支撐。

產(chǎn)業(yè)動態(tài)：

中國紫金礦業(yè)集團計劃擴建其在剛果民主共和國的合資銅礦，有望成為全球最大的單一銅礦之一，這將對全球銅供應(yīng)格局產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

力拓集團也宣布了其在美國亞利桑那州的采礦項目進展，未來銅產(chǎn)量有望進一步增加。

供需關(guān)系：

國際銅研究小組（ICSG）預(yù)計2024年全球銅礦產(chǎn)量將增長1.7%，但增幅略低于2023年，部分原因是某些大型礦山的關(guān)閉。

國內(nèi)方面，滬銅社會庫存因節(jié)前備貨需求加速去化，新能源車、房地產(chǎn)及白電等行業(yè)對銅的需求預(yù)期增加，為銅價上漲提供了堅實的基礎(chǔ)。

技術(shù)面：

技術(shù)圖表顯示，滬銅價格已突破近期高點，高位阻力位關(guān)注80000元/噸，而下方支撐則位于77000元/噸。當(dāng)前市場處于震蕩上行通道中，但鑒于短期漲幅較大，建議投資者采取逢高止盈的策略，同時保持觀望態(tài)度，等待市場進一步明朗。

操作建議

短期操作：鑒于市場已累積一定漲幅，建議投資者采取逢高減倉或止盈的操作策略，以鎖定利潤并防范回調(diào)風(fēng)險。

中期展望：在全球經(jīng)濟回暖、供需關(guān)系改善及宏觀寬松政策的共同作用下，銅價有望繼續(xù)震蕩上行。投資者可密切關(guān)注全球經(jīng)濟動態(tài)、美聯(lián)儲政策走向及中國房地產(chǎn)市場的恢復(fù)情況，以調(diào)整中期投資策略。

風(fēng)險提示：需警惕全球經(jīng)濟不確定性、地緣政治風(fēng)險及供應(yīng)端突發(fā)事件對銅價的影響。